3-12 复盘 —— 震荡格局强化，后续如何应对

  20260312复盘

  指数小幅调整，平均股价跌超1%，符合预期。昨天给了回踩的预期，指数承接不差，个股层面弱一些但风险仍是可控。这里强化了震荡的格局，下个节点在下周二附近，此前大概率仍是保持反复波动的状态，消化会议和事件节点的影响，对应的也是适合高抛低吸。热点的轮动格局依然是很明显，攻防两条线的博弈也还在继续，围绕周末的不确定性、GTC大会节点仍会有拉扯。

  化工，日内延续活跃。甲醇、煤化工的中军、核心依然在走强，期货涨价线的前排2板尾盘有分歧，是明天的风向标，另外碳纤维有催化，但强度上不确定。户储，比预期强些，昨天强势的今天基本上都是高溢价，还是按照趋势的思路来看，这一块需要筹码的消化，但也是为能源替代这一块打高度，盘中核电、风电等也有轮动，都是欧洲的逻辑。电力，算是当下攻防两端兼备的方向，能源和电算协同，最近的持续性也不错。不过不少趋势股尝试加速意味着分歧的到来，包括电网、缺电之类的细分方向都是如此，节奏上是要看几个4板+辨识度，都是拉高后尾盘有回落的。

  算力，有所修复。前面龙虾题材启动节点上的首板，今天有再度涨停的，板块内部的分化加大也是比较合理的。不过这里并不是核心加强的节点，大多数的拉高是偏兑现的，后面到下周市场的节点时再看能否和指数共振。海外算力，结合着GTC的节点，核心品种连续调整会有资金捞，但不少品种的位置并不低，围绕光互联、M9、液冷等分支。这一块也是要留意CPO、PCB大票走二次回踩的小节奏，后面也会结合着业绩走出一些分支来。

  按照计划仍是以博弈为主，仓位有小幅的上升。昨天普涨次日拉高卖的，今天偏普跌回接，这里不涉及冰点，仍需保持仓位上的主动。结构上，博弈化工、博弈和减仓户储、电力，博弈和加仓算力，仍是按照轮动来做。关于明天，指数二次冰点后的小趋势仍在维持，短期不清楚会议节点过后的局部影响，对应的也是给到普跌控仓试错，给到反抽临近周末也并不牢靠。板块快速轮动状态下多找连续分歧、回踩趋势的机会，避免追分时、做加强的操作，供参考。