8-25 复盘 —— 迎来缩量普涨，接下来的思路

  20260825复盘

  指数探底回升，创业板跌1%，符合预期。这里本身是个情绪节点，早盘回落有控仓博弈的合理性在，但缩量格局下反弹的强度也不是很高。当下仍是调整的后半段，思路上也依然是给到连续反抽的话多考虑兑现，回落的话等待好的节点。高位退潮的压力有所缓解，但防御性品种、人气股反抽等仍是占优，这依然是退潮期的特征，别太激进。

  硬件，中军ZJ旭创、XYS仍调整，稍弱于预期。近期活跃些的TF通信有反抽尝试，这里临近到外盘的财报节点，前面强势的这批小光倒是不算弱，但要继续表现的话是需要大票表态的。上游日内活跃一些，光纤早盘就有尝试，午后CCL尝试转势，明天金安GJ、HT光电这种也是风向标，另外就是前面的HZ新材、YY新材短期也是要选方向的。国产线，HWJ尝试稳住还是偏积极的，但带动作用仍是有限。日内活跃了液冷，中军YWK业绩有改善，弹性还是SL环境、GL股份等，这里也是留意后续能否走趋势。业绩向的交换机、算租明天也是到了个小节点，也要结合着外盘来看，方向标是星网RJ和LT电子。

  医药，近期活跃的SQ制药、KK实业都是低开迅速拉高，日内WB医药的承接也是超预期，包括mRNA那边的JK科技、JA蛋白都是走强的。不过要注意板块这里穿越的难度仍是比较大的，明天多数品种如果拉高也是偏卖的。防御，早盘农业是超预期的，午后科技回流的时候整体有松动，当下也是跷跷板的特征，YM食品也有止跌的动作，但是消费日内的强度比较一般。题材，回流节点的表现尚可，宇树也有止跌。不过机器人、航天这种板块都是要多留意个股业绩反馈的，月末比较强势的后续留意能否走趋势。

  小结。调整后半程出现接近小冰点特征，而后市场随外盘回暖。不过在题材退潮期，整体仍是明显缩量，资金对于月末各节点的担忧仍是明显，日内也是早盘低吸，午后尾盘高抛，仓位有小幅的上升。关于明天，指数仍处于调整的小波段之中，上证类似7月底的揉搓筑底打法，而双创面临的考验要大一些，后面结合外盘财报的节点留意能否改善。高位退潮有缓和，但轮动仍然明显，缩量普涨的出现本身意味着多数方向不适合做加强，寻找更好的买点为主，月末量力而行，供参考。