10-18 复盘 —— 下周展望，哪些方向值得关注

  20261018复盘

  指数全周下行，比预期更弱势些。这里的调整不意外，本身就是牛转熊的弱势，但演绎到连续反杀，并触发大资金护盘还是比较极端的。到目前为止这种状态并没有结束，思路上也是要按照以往的股Z模式来思考。理论上下周比较重要的节点在后半周，而反弹和修复随时都可能有，只是要参考很多因素，主要是大资金的想法，和外盘扰动，这就会比较复杂些。情绪端，XH传媒复牌后涨停还在延续这个周期，缩量弱势之下，基于题材、核心抱团、防御、业绩的轮动也在持续，并且整体的波动还比较大，更多的不被关注的方向上的很多个股则是以阴跌为主。

  硬件，大票周四晚间都有利好，偏指导的性质，但风向标TF通信主动弱，对应到小光就不会走的多好，这里还是要留意大票能否稳住，至少几天不新低。上游，前面偏抱团的周五早盘是高开后走弱的，前面也说过思路，资金交易反弹预期，高开就走了兑现，日内机会不多。不过外盘也比较弱，连续调整会有资金做部分品种的修复，PCB上游以及几个活跃分支。国产线，周四ETF主动回升但周五尾盘又不是重点，长鑫KJ冲高回落后是风向标，也是要看大票能否稳住。美股的算租和存储还是在走弱，那么目前弹性端也是只能交易超跌，后面看哪些分支能够借业绩走出来，应该还是会有的，只是强度上没有年中的时候高。

  医药，早盘拉高是比较好的兑现点，JA蛋白、WB医药这种核心不支持连续表现。补涨的活跃也还在持续，HB医药、LM药业是风向标，CRO要注意大票YM康德的反馈，板块还有反复，但是轮动会比之前更快。传媒，高标复牌继续走强，量化前期介入的深，对于节点要求就很高，周四提前交易复牌预期就很好，周五早盘再追高就很糟糕，龙头这个高度打出来，后面板块就会模仿着之前的医药走几批补涨，仍然有机会。轮动，依然是之前的局面，顺势早信做军工、低空经济之类的都会有溢价，人气股也是那些老龙头，前排也会和固态、风电之类的相似有抱团，只不过小高潮后需要对前排的强弱足够敏感才行。

  小结。市场依然处于弱势的阶段，周五早盘直接开到大普涨很难承接住，最近几天外盘的走弱也是在靠近之前7月的环境，缺点是我们先于调整，还会被动跟跌很煎熬，优点是逐渐在形成报复性反弹的预期，市场从来也没有绝对的坏事。周五早盘做了高抛，整体仓位略有降低。关于明天，周五纳指仍弱势，明天盘前看周边市场的反馈，技术上由于周五是偏修复的，不会有太强的修复和反弹动能，多留意盘中ETF之类的动作，给冰点不悲观，但仓位上要有把控。弱势缩量抱团仍在，后面高标放量开板是个大的分歧点，围绕少数科技交易反弹预期，围绕医药、传媒等补涨，以及新题材的早信，这些思路都依然有效，还是要多做熟悉的，量力而行，供参考。