10-19 复盘 —— 迎来缩量修复，后续如何应对

  20261019复盘

  指数分化，科创50跌超2%，符合预期。这里本身是弱势整理的预期，盘中外盘有改善，上证仍有权重维护，平均股价分时修复明显，热点的结构也有改善。不过这里双创的弱势没有改变，后面也依然比上证更重要，技术上的节点也还没有到，仍需保持耐心。情绪端，XH传媒低开，高位品种肯定是要分歧的，像AH电子、SS科技等抱团仍然很强，但跌停的人气股是明显增加的。这里依然是轮动抱团的格局，难度还是比较大。

  硬件，大票仍然弱势创新低，TF通信主动弱，小光前面提过的LT科技仍有抱团，意义不大，这里依然是要等待大票稳住不创新低再看。上游，要好一些，外盘压力有缓解，就有资金做修复，也依然是围绕PCB多一些，围绕XX电子的小抱团，以及KT股份这样的小分支，结合着业绩的光纤，板块整体的强度还是比较一般。国产线，长鑫KJ走低，前面相对抗跌的设备也出现补跌，这对于见底未必是坏事。部分存储有回暖，DML这种也比较适合做风向标看，算力围绕token出海也有一些局部活跃，短期看RJ股份的强度即可。

  医药，比预期弱一些，早盘HB医药这种顶一字太激进，后面也是大幅反杀，LM药业需要绕异动承接尚可。板块后面还会有反复，明天是个小节点，留意前面进JG的几个核心能否稳住。传媒，由于龙头不及预期，日内偏调整，但还是保留了慈文CM这种反包。只要XH传媒不大幅负反馈板块就不会结束，只不过中间梯队的走弱淘汰的会比较惨。轮动，低空和军工留下前排符合预期，日内结合着语料轮动到了机器人和物理AI，后者共振的明显些，前者基于YS科技的超跌回暖，后面也是少数品种小抱团的概率大一些。

  小结。市场依然处于弱势的阶段，护盘和外盘的扰动仍然明显，行情也是比较脆弱。这一轮调整行情的止跌是要依靠科技的，所以日内一些人气股的回暖是好现象，而基于目前的环境，后面反弹的核心方向大概率是在非科技。早盘做了小幅的加仓，盘中尾盘做了些兑现，仓位略降。关于明天，双创仍在创新低，上证在逐步的托盘稳住，行情依然是随时可能组织反弹和修复，但是具备性价比的买点，或是好的博弈点，则是稀缺的，注意这个区分。缩量抱团轮动仍在持续，大多数方向并不适合格局，且需要寻找主动的买点，之前的几类思路仍然有效，还是量力而行，供参考。