A股科技牛还在，后市有望重回主线！

5月最后一天，A股又给大家好好上了一课。明明外围已经涨到天昏地暗，我们却反着来，又硬生生拉了一坨大的！

其中双创板块大跌，创业板-2.11%，科创板-5.04%。个股3884家下跌，中位数-2.21%，60多家跌停，亏钱效应还是比较大的。

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盘面上，风格切换比较厉害，一边是半导体芯片、AI算力、商业航天、机器人等小登挨揍；另一边房地产、白酒、免税、零售等老登崛起！

很多人问，是不是风格切换正式开始了？其实也算不上。主要这个月科技股确实太猛了，批量个股创下历史新高：中芯国际、寒武纪、兆易创新、华虹公司、北方华创等等！今天跌得最惨的科技股，恰恰是过去一个月涨得最猛的那一批，算是盈亏同源。

老登很多跌了5~6年，不少优质公司的股价腰斩再腰斩，这也是不合理的。谁家过年不吃一顿饺子，老登反弹下挺好的，不能一直做血包啊！

今天老登带头大哥是地产股，把白酒、免税、电力、零售等老登带起来了。虽然我们在去地产化，但房地产行，消费就行；房地产不行，消费就不行。

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现在房地产到底行不行呢，整体是不大行的，所以想带动老登全面反转，目前还看不到。看到一个比喻说：老登在等房地产回暖，房地产在等科技套现，科技在等继续牛市。这背后关键还是科技，房地产要真正的复苏，消费要真正的起来，还得靠完成全民式的产业升级，让大家都吃到新经济的红利才行。

刀锋认为，今天科技股主跌，这只是获利盘的一次集中释放。现在总成交量仍有3万多亿，AI硬科技的主线行情，不轻言就此结束。地产、消费等老登股板块，尚未出现清晰的“困境反转”逻辑！调整个几天挤挤泡沫，后市有望重回科技主线。

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当然A股科技也有自己的问题，真正掌握AI核心技术的公司很少，很多公司只是产业链边缘受益。于是讲故事，炒概念，但利润兑现能力普遍很差！

为啥我们科技波动这么大，美股韩股天天涨。主要是SK海力士，三星，美光等公司的赚钱能力，真的是印钞机级别。中国能勉强应战的，也就只有中际旭创和未上市的长鑫了。

其他的，包括中芯国际、华虹公司，北方华创等半导体近期的飙升，并非缘于真实的业绩推动，而是长鑫长江IPO扩产和华为韬定律的预期催化。从这个角度来说，根基不是很牢靠，连续炒作急涨之后，回调也在情理之中！

6月份，关注A股长鑫科技上市，会大幅炒作or巨量抽血；韩股SK海力士和三星会否见顶；美国Space X和Anthropic巨量融资抽血会否带崩纳斯达克。

洪灝昨天说：“所有人都知道这是一个泡沫，只是不知道这个泡沫什么时候到顶峰？金融市场本来就是靠泡沫来改变人生的，社会的经济也是靠泡沫来驱动人类的幻想，以促进这个社会的进步…！按照目前的走法，本来半导体泡沫行情，可能还有个3个月左右。”

索罗斯的一句名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

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心态炸裂！美股科技股又集体大涨。今晚美股科技股继续狂飙，戴尔科技大涨32%，超威电脑涨超14%，甲骨文涨超5%，高通涨5.3%，英特尔涨近4%，博通涨3.2%！美光科技涨3.5%，再创历史新高。

这是一轮全球共振牛市，外围还在狂欢，A股凭啥提前结束？要说科技涨幅，美股、韩股、日股、台股，都比咱们A股涨的多！

所以，“科技牛”的根基没有动摇，还是那句话，最近回调只是拥挤度太高+减持+获利盘的一次集中释放，并不是科技走完了。

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华虹公司等被纳入A股重要指数。今天盘后，上证50、沪深300、创业板50、科创50等调整指数样本，于2026年6月12日收市后生效。

其中，上证50指数调调入兆易创新，科创50调入华虹公司、源杰科技、摩尔线程、沐曦股份；沪深300调入华工科技、江波龙、芯原股份、生益电子，都是小登的大牛股啊！

会不会对相关指数造成压力，也不一定。去年寒武纪调入上证50，很多人骂骂咧咧的！但今年上证50全靠寒武纪，中芯国际、海光信息撑起来的，否则会跌的很惨。现在A股各大指数含科量都大幅提高了，这就是慢牛的底气。

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多航司宣布下调燃油附加费。800公里以上航线每位收150元，下调20元；800公里以下80元，下调10元。

这个利好航空旅游酒店免税等出行板块，4月至今，受到出行成本提升影响，这些板块都大幅回调！现在油价开始回调+相关板块估值杀到接近历史底部，筹码进一步出清，接下来有修复的机会。

马斯克否认SpaceX估值目标下调。今天商业航天板块大跌，主要两个利空，一是和SpaceX 将IPO估值目标下调有关，从2万亿美元降低1.8万亿美元；二是SpaceX的竞争对手，蓝色起源“新格伦”火箭在静态点火测试中发生爆炸。

A股科技主题一般两个主要逻辑，一个就是国产替代，一个是美股映射。商业航天比较奇葩，美股商业航天都涨上天了，但国内天天跌。

刀锋说过，主要是商业航天主要量化+游资+散户玩儿，喜欢搞内卷。但这个板块前景是有的，消息催化也很多！现在马斯克也出来辟谣，我觉得6月份有机会的。

黄仁勋评华为“韬定律”：对华为而言是技术上的重大突破 但对台积电并不构成威胁 台积电同类技术已用10年。这个言论也是今天A股科技股下跌原因之一，一出迅速在国内引发热议。

但老黄有点偷换概念，华为韬定律的逻辑折叠，和传统3D封装根本不是一个东西！也并非同一技术路线。

黄仁勋说“台积电领先10年”，这个也不成立。华为已经给出了时间线，2031年达到量产1.4纳米芯片的水平，而台积电是2028年，指差了3年。如果再考虑产能+良率+成本，华为落后台积电也不会超过5年。

当然，国产芯片追赶的路会异常艰辛，没有那么容易。不只需要华为努力，还需要芯片代工厂、国产设备厂、材料厂、EDA厂、先进封装厂一起突破！这个过程会比较漫长，包括A股也悠着点，不能一年就把未来5年国产替代的预期给炒没了。

虽然5月最后一天的我们裂开了，但是没关系！6月马上开始了，大家收拾好心情，迎接新月份的到来！A股对我们好一点，让大家多赚钱。

就说这些，大家周末都嗨起来吧。