A强港弱的局面可能难以长期持续

  周三两市冲高回落分化震荡整理，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快冲高，沪指突破3500点关口，科创50指数表现弱势未能跟随上攻，回落跌绿整理，其他指数稳步上扬至10点半后遇阻，震荡至11点前后无力继续上攻转而回落，微盘股、中证1000等指数一度跌绿，不过午盘前很快企稳，午后大盘横盘整理，至2点后再度跳水，随后的反抽力度比上午更弱，2点半后再次下挫后才有所回稳，收盘时指数涨跌不一，创业板和微盘股指数微涨，其他指数有不同幅度下跌，沪指未能站上3500点关口，成交量继续放大，红盘股1800余支。

  今天果然出现了更明显的分化，科创板从开盘就先掉队了，全天水下运行，尾盘也连创盘中新低，虽然没有把昨天的涨幅全部回吐，但在主要指数里科创50指数是唯一没有形成明确上行趋势的，目前只能说是横盘拉锯震荡的状态，重心未能持续提高，离年内高点更是差距巨大，近期明显是拖了市场的后腿，创业板盘中冲高幅度最大，但午后也是逐波回落最终只是微涨，50指数下午开盘后表现最强，撑着沪指在3500点上方震荡，可最后还是掉了链子，当然，这样一个整数关口，又是在年内的高位区域，有些反复是很正常的，一天的走势不会改变整体的趋势。

  不过也正如昨天谈到的那样，从体量大小看两头分别是50指数和微盘股指数，这也是近期表现最强最稳定的两块，50指数不用说了，在今天盘中几度回落的情况下，微盘股指数仍最终收涨；而强弱两头是微盘股和科创板，这个差异就非常大了，微盘股全天强势，大盘几度下挫都没有动摇，尾盘也顽强收红，而科创50指数则是表现最弱的，开盘短暂翻红后就全天下行，午后大盘跳水时也连创盘中新低，已经从前3个月市场最强的指数变成了现在最弱的指数。这种差异背后当然还是板块的表现，50指数的成分股里其实也有分化，白酒就是明显弱势的，其他像电力、保险、券商等基本跟上了大盘节奏，而银行的权重太大，等于拖着50指数往上走，并且带动了沪指。创业板得益于近期新能源、创新药、算力等权重板块的走强也表现的不错，而科创板由于芯片半导体板块的低迷成了近期最弱的指数。

  上半年港股表现明显强于A股，近期如果只从指数角度来说，A股的表现其实比港股强，毕竟沪指连创年内新高，原因也不复杂，上半年港股表现更强主要是由于其指数的权重成分股表现更强，主要就是互联网头部公司，以及小米、泡泡玛特这样的大牛股等，但近期这些权重公司普遍遇阻，像互联网头部公司里由于外卖大战再起，市场对行业竞争加剧的担忧明显提升，参与其中的阿里、美团、京东三家公司近期的股价都是节节败退，小米、泡泡玛特在惊人的涨幅之后也开始遭遇阻力踌躇不前；反观A股这边，没有互联网头部公司上半年是缺点，最近反而成了优势，银行一家独大拖着50指数上行，上半年弱势的石化、证券包括白酒等板块近期也都有些表现，当然还有上半年指数原地踏步基本没涨这个基础，所以反而近期比较强势。不过这种差别恐怕也不会长期持续，如果港股继续走低，A股恐怕也难以保持独立的上涨行情。归根结底，那些长期表现更好，甚至走出大牛行情的个股，必然都是经营情况良好、处于高速增长期的公司，不妨等待中报披露看看市场里究竟哪些行业景气度更高。

  预计周四大盘探底回升，目前市场并无系统性风险，市场低吸意愿还是比较强的，应注意观察最弱的科创50指数能否企稳，50指数和微盘股这两头当然更是必须密切关注的地方，近期大盘虽然连创新高，但投资者的持股体验未必太好，这个时候更应该沉住气保持冷静，多做观察之后再做判断。