调整来的正是时候

  周二两市出现了近期力度相对较大的调整，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后国证2000、中证1000等中小市值指数迅速走低跌幅连续扩大，而创业板、科创板虽一度冲高但也难以为继，很快转向跟随下跌，50指数表现较强保持了红盘状态，10点半前创业板、科创板一度反弹至平盘位置，但小票指数完全不跟随，双创指数也未能持续反攻遇阻再度下行，午盘前跌幅连续扩大，50指数也一度跌绿，午后大盘波动剧烈，双创指数惯性下探后大盘整体出现一波反抽，但除50指数外均未能翻红，2点前大盘遇阻缓慢回落整理，双创指数一度跌至盘中低点附近，不过50指数始终保持平稳，尾盘有所反弹，收盘时50指数一枝独秀上涨0.39%，沪指小幅下跌，而创业板、科创50、国证2000、中证1000指数跌幅均超过2%，成交量有所放大，红盘股1200余支。

  虽然今天除沪指和50指数外其他主要指数跌幅都不小，但其实个股的杀伤力并不算很大，涨跌中位数只有1.5%左右，经历过前几年熊市的人看来只是小场面，不过盘中压力还是比较大的，主要原因还是高位板块几乎集体回调，像芯片、达链、稀土、算力、游戏等板块普遍有不小的跌幅，而且小票开盘就一路走低，市场只能回到抱团低估值蓝筹股防御的状态，不过并没有出现恐慌，50指数始终保持了红盘局面，而且即使在芯片这样调整中的板块里也不乏寒武纪、华创、兆易等表现抗跌的个股，盘中几次反抽的力度也不低，可见资金仍在积极低吸寻找机会，只不过近期这些热点板块整体的涨幅确实非常大，本身有比较大的回调压力，像达链这样的板块近期几乎是天天飙升，在英伟达已经出现滞涨回调的情况下，这些产业链上的公司不免也会受到影响，但总体来看，这个调整仍然是正常的回吐范畴，并没有改变市场的整体趋势。

  不过实话实说，沪指自6月25日创出年内新高以来，几乎呈现单边上行的走势，不断刷新新高，期间的调整幅度和时间也都比较小，本身就有休整消化震荡一个阶段的要求，但由于市场的强势这个震荡期一再被推迟，8月底大盘已经冲高到3900点附近，并且有明显加速迹象，而且这种加速还是在银行等红利板块调整的状态下出现的，可见市场有多亢奋，所以当高位板块纷纷遇阻后，大盘出现这样的震荡波动是完全正常的，而且对行情的长期发展也是有利的。如果观察几个主要指数的单日表现可以看到，沪指在8月15日之后出现明显加速，这一天也刚好是双创指数的起爆点，8月20日创业板几乎全天下跌，尾盘才被带动翻红，可是当天凭借科创50指数的爆发带动了沪指大涨，随后几个交易日更是连续加速，然而同期国证2000、中证1000和微盘股指数实际上已经跟不上涨势，微盘股更是出现了明显背离，所以8月底以来这一波上涨实际上就是近期的热点板块带动，大部分板块是没能跟上节奏的，分歧加剧、波动加大，这个回吐整理是迟早要来的，可以说现在来的正是时候。

  但大家必须看到这一轮牛市的重大变化，包括早就反复强调过不可能出现全面牛市、国家政策频出力挺慢牛行情、A股港股联动的人民币资产价值重估、经济结构转型带来的板块表现差异、A股大市值公司中非国有、新兴科技产业越来越多的现象，这种种现象都表明行情和过去历史上的历次牛市的不同，这样的行情绝不是短短大半年就会结束的。这实际上是欧美发达国家方方面面实力衰落之后，中国正在建立一个以我为主、以我为核心的新世界秩序、新世界贸易体系带来的变化，美国不断竖起贸易壁垒，我们就不断加大开放力度，强大的工业能力才是这一切的基础，而在这些变化的影响下，我国在媒体、金融这些方面的短板也必将获得长足发展，所以虽然短期有调整压力，但在风险和机会这两方面我们更应该看到其中蕴藏的机会。

  预计周三大盘可能仍有比较剧烈的盘中波动，要注意观察今天调整的这些高位板块是否会出现进一步的下跌，但从盘中表现可以看到，那些前期明显滞涨和处于低位的板块并不愿跟随下跌，能否出现进一步的轮动切换也是需要特别注意的地方。