牛市的方向就是成长！

  周一两市分化震荡反弹，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后迅速分化，创业板高开高走保持强势，其他指数则纷纷下探整理，震荡至10点前后国证2000、中证1000等中小市值指数纷纷翻红并继续震荡上扬，红盘股数量显著回升，至10点半前后其他指数也大多回升接近翻红，随后大盘横盘整理至午盘，午后开盘继续整理至1点半左右50指数异军突起在券商、有色、白酒等板块的带动下连续上攻，其他指数也纷纷跟随走高，2点后50指数涨幅一度超过2%接近年内高点，但未能创出新高就遇阻回落，不过回落也并未持续太久，大盘很快企稳尾盘呈现横盘整理走势，科创50、国证2000、中证1000等指数还有所走高，收盘时指数全线上涨，沪指上涨0.9%，50指数、科创50、国证2000、中证1000指数涨幅均超过1%，创业板上涨2.74%，成交量沪市有所放大深市略有萎缩，红盘股3500余支。

  今天大盘的表现比预期强的多，原本早盘的局面其实和上周五比较类似，高位板块的拉升依然应者寥寥，难以带动市场整体上攻，虽然达链低开高走但芯片板块冲高回落一度跳水，但小票的表现却明显强于周五，而午后50指数的拉升也并不是依靠银行股推动，反而是有色、机械、白酒、券商、电子多点开花，效果也比周五好的多，结果大盘从早盘岌岌可危看似有破位下跌的风险摇身一变下午反而全线大涨，也进一步明确了当前市场的强势状态。

  虽然大盘从8月底就进入了震荡状态，但总体来看大盘的重心并没有明显降低，较强的双创指数期间还在持续创出新高，其他指数虽然是震荡局面，但也基本维持了横向运行的状态，这是一种很典型的强势调整形态，实际上是以横盘震荡代替下跌，以时间换空间的整理走势，这种情况在强势个股里其实比较常见，但放在整个市场来看就比较少了，尤其是像A股这样牛短熊长的市场就更难得了。因为对于个股来说，如果市场热度够高，即使是在熊市里资金也能维持有限的热点，而且在熊市里由于市场缺乏机会，资金往往更加集中于少数牛股，所以涨一波之后强势横盘然后再向上突破的情况并不少见，可是对于整个市场来说，指数是众多个股的集合，每天都是有涨有跌，如果想要保持指数的强势，那就必须做到涨多跌少，或者是影响力大的个股涨的多，我们看到近期的市场也正是如此，即使是最弱的50指数，也是在银行、电力、两桶油等市值最大的红利股出现连续下跌的情况下依然基本保持了横向震荡的状态，而且在9月4日、23日这样大盘面临破位下跌风险的日子发挥了重要的护盘作用，科技股占比大的双创指数就更不必说了。

  不过红利股的作用也仅限与此了，市场的核心主线始终被成长板块牢牢掌控，整个三季度科技股毫无疑问是最耀眼的明星，双创指数只用了2个多月时间就从上半年市场中最落后的指数变成了最强指数，到了近期科技股确实有一定回调压力，反复冲高都难以形成突破，也出现了分化和回落震荡，到了近期也的确有一些板块开始走强，但这些板块却不是避险色彩浓厚的红利股，而是增长更快的有色、机械等板块，而那些跌了几年水分已经充分挤干，行业景气度有回升迹象的板块如白酒、锂电、光伏等也蠢蠢欲动，可见市场并没有回到消极防守的状态，没有大规模的涌向红利股避险，而是更加积极的根据当前的经济形势和近期的经济数据，寻找和挖掘了那些整体涨幅还相对较小，行业增长更快的板块，这也充分证明了近期我曾指出市场的主基调仍然是成长的判断正确性。所以这里必须提醒大家，千万不要因为前期市场的涨幅比较大，就产生恐慌主观认定大盘一定会出现大调整，更不要因为这种思维而去蹲在看似安全的低估值红利股里死守，从目前的市场表现来看，即使科技股出现调整，市场寻找的新方向也不会是红利股，而是那些传统行业中增长更快或是在反内卷政策下景气度有明确回升预期的板块，牛市的方向就是成长。

  明天是长假前最后一个交易日，有不少资金已经提前开始休假，同时观望情绪作用下预计市场走势相对平淡，主要应该着眼于节后发展，对已经出现高位滞涨迹象的科技股还是应该保留一分谨慎，更多关注那些景气度回升相对低位的板块。