关于后续主攻方向我还是想投成长股一票

  周三两市低开后弱势震荡整理，虽然昨天市场全线上涨但今天并没有表现出惯性作用，早盘指数反而整体低开，开盘短暂冲高未能翻红就再度下挫，止跌后大盘震荡回升，至10点半前后多个指数翻红，但大盘也未能乘胜追击扩大涨幅，反而在震荡至10点半后再度回落整理，午后科创50指数在寒武纪拉升带动下出现一波快速冲高，涨幅一度超过1%，但其他指数反应平平，科创50指数独木难支也在遇阻后快速回落，2点后指数有所分化，50指数红盘整理，其他指数大多绿盘震荡，收盘时指数涨跌不一，50指数微涨，微盘股指数上涨0.62%再创历史新高，其他主要指数大多收跌，但跌幅普遍较小，成交量再度萎缩，红盘股2200余支。

  果然如昨天分析的那样，大盘并不能发起连续反攻，虽然昨天看似比较强势，但今天从开盘就陷入整理状态并且全天持续，虽然盘中也有几次冲高，但一是各自为战缺乏呼应二是量能不足难以持续，结果就是大盘显得没精打采只能维持震荡整理局面。不过也算不上很弱，指数跌幅普遍不大，沪指基本收平，红盘股数量也保持在2000支以上，但波澜不惊的指数背后板块的强弱差异还是相当明显的。

  正如昨天谈到的那样，微盘小票和红利蓝筹这大小两头又轮动回来了，但微盘小票实际上是题材股的炒作方式，比较散乱对市场情绪和指数的影响都比较有限，这一点在6、7月份的时候已经表现的很清楚，就是说这样的局面下，或许指数（红利蓝筹撑着）和红盘股数量（微盘小票维持）看起来都不错，但实际上的体感却并不一定好，因为这些小票太多太散，很难形成集群，体量有限也难以容纳大资金，就无法像三季度的科技股那样形成持续的上攻态势和爆棚的挣钱效应。另外红利股本身就有较强的防御性色彩，当红利股走强时市场情绪反而容易受到抑制，此外即使是红利股内部也已经有明显分歧，市值超过2万亿的农行惊现14连阳的彪悍走势，月内涨幅超过20%堪比题材小票，可是其他银行股的涨幅却远远落后，就连其他几大国有银行也难以跟随，今天农行大涨超过2%再创历史新高，可是历来估值最高被视为最成熟商业银行的招行却还有微幅下跌，银行股如此，其他红利板块就差别更大了。如果说科技股在今年尤其是三季度的巨大涨幅让市场产生了明显恐高情绪，并且担心还能走多远的问题，那么经历了几年持续上涨，整体涨幅并不比成长股小的红利股难道就没有同样的担忧吗？

  而成长股近期的确出现了力度较大的回调，不过这些板块依然有相当高的人气，而且弹性巨大，昨天新易盛和中际旭创都回到了历史高点附近，中际旭创今天甚至创出历史新高，芯片板块的寒武纪在业绩发布之后也重新走强，股价再度逼近茅台，可见市场对当前的估值是认可的，这些板块虽然已经无法像前期那样狂飙突进，但龙头股仍有很强的吸引力，整个行业也的确处于高速增长期，业绩预期有相当高的确定性，所以资金虽然有较强的逢高兑现意愿，但回调之后也同样有强烈的低吸承接力。所以目前市场并没有整体性的调整风险，差别主要在于资金对短期和长期的预期差异，以及风险偏好的差异带来的侧重不同，所以造成了场内板块、指数的强弱变化和节奏差异，不过这种情况也确实让市场走势反复波折，板块节奏多变令人难以把握，而且后续究竟以谁为主攻方向难有定论。但如果非要让我做个判断的话，我还是要投成长股一票，因为股市最大的想象力就来自于成长，红利股四平八稳并不是牛市的主角，微盘小票投机有余投资不足，影响力更是微乎其微，而三季报的情况也像市场证明，这些成长板块并非单纯只靠情绪推动，行业确实正在飞速增长，利润的爆发式增长必然带来股价的飙升，阶段性的大涨获利盘经过充分消化之后仍有再上台阶的机会。

  但目前不要奢望成长股能迅速重启升势，可以看到最近两天成长龙头的拉升对板块的带动效应已经明显减弱，而且有红利蓝筹和微盘小票争夺有限的资金，短期延续震荡整理走势的可能性更大，预计周四大盘仍有下探，还需要反复确认夯实短期低位区域的支撑后才有可能发起更强更具持续性的反攻。