风险和机会都在局部

  周一两市探底回升分化震荡整理，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后双创指数再度下挫走低，除微盘股指数外其他指数也都跟随下行，短暂反抽后大盘继续下跌，至10点半后科创50指数跌幅一度超过3%，创业板跌幅也超过2%，不过其他指数跌幅较小，红盘股数量也始终接近一半，随后大盘止跌回升，尽管午盘前还有所反复，但午后继续展开反弹，随着国证2000、中证1000等指数转涨，越来越多的个股翻红，市场情绪更加活跃，大盘冲高至2点后有所回落，不过尾盘再度走高，收盘时科创50指数下跌1.04%，其他指数全线上涨，微盘股指数更是创出历史新高，成交量继续萎缩，红盘股3500余支。

  对照今天的盘面表现来看，周末的几个判断都是正确的，压力和风险主要是在高位板块，达链、芯片、稀土、有色等前期表现最亮眼的板块今天普遍在跌幅前列，尤其是上午双创指数的大幅下挫让整个市场都比较弱势，指数整体被拖累下跌，但和周五的情况有一定类似之处，市场情绪却并没有因为指数的下跌而产生恐慌，个股反而显得相当活跃，即使在大盘跌到最低点的时候红盘股依然有2300多支。而红利蓝筹的表现也正如预料的一样比较平稳，有了这些权重股的稳定，市场当然就更有底气，这也是大盘能探底回升逆转收涨的基础。

  另外还要看到，虽然高位板块是今天大盘下探的主要压力来源，但和周五相比下跌力度也已经减弱了很多，像风暴眼中的达链龙头在上午就表现的比较抗跌，午后更是全线翻红，表现更弱的芯片板块虽然没能逆转，但个股杀伤力也普遍小于周五，大多收出较长的下影线，显示出仍有比较积极的低吸意愿，周末爆出利空消息的寒武纪虽然全天绿盘，但实际上盘中始终没有跌破开盘时低开的价位，显然也比较快的消化了负面消息带来的冲击。应该说虽然短期高位股出现了力度较大、速度较快的回调，但对市场的冲击被降低到了相当小的程度，微盘股、国证2000、中证1000等中小市值指数依然站在短期均线上方，并且通过中小市值股的表现较好的维持了市场的活跃度，也让市场因为高位板块大跌而产生的紧张情绪得到了明显缓解，总体来看今天市场表现出很强的韧性，也让“高位股下跌可能把整个市场带崩”这种恐怖的风险彻底消除了。

  不过市场想要找到新的推动力也并非易事，红利蓝筹大多只能自保却无法成为市场的领涨主角，消费白马板块最近两天虽然有一定表现，但还没有看到消费数据的明显回暖来支持长期走强，实际上近期在大盘剧烈波动中始终保持较好的是风光锂等新能源板块和相关的储能等细分板块，这实际上还是偏成长的范畴，同时叠加了景气度回升的刺激，可以看到如果用这些板块和白酒、食品饮料、酒店餐饮等消费类板块做对比，前者是已经看到了景气度回升的信号，反内卷初见成效，而后者虽然也已经表现出跌不下去的迹象，但还没有看到景气度拐点的出现，所以也只能在低位反复震荡徘徊。同时科技类成长股也依然没有被砸死，搞风偏的资金不断尝试抄底，不过正如近期已经多次分析过的那样，这些高位板块阶段涨幅巨大，交易过度拥挤，虽然行业确实增长迅速，但短期恐怕难以再度向上突破连续上攻，能维持震荡整理修复的走势已经不错，所以如果要寻找新的机会，还是应该在前面那些相对低位同时近期表现较强的板块里着手。

  目前市场风险和机会都在局部，但整体并没有太大的风险，预计周二大盘呈现冲高回落的震荡整理走势，后续还是要注意观察前期高位板块是否会在短暂抵抗后继续下跌，如果这些板块连续创出新低，虽然撤出的资金可能会让更多板块受益，但也必然会对市场信心造成沉重打击，同时近期的高低位切换是否会持续展开也需要进一步观察，总体还是要对高位板块保持谨慎，尤其是在反抽时切勿追涨，同时注意低位板块能否持续走强。