科技就是本轮牛市贯穿始终的核心主线

  2026年第一个交易日大盘高开后稍作震荡，随即持续震荡上行，全天大涨，多个指数创出反弹新高，假期期间消息面偏暖，尤其是港股和美股中概股大涨对市场信心有明显提振，早盘指数全线高开，开盘后双创指数和50指数快速冲高扩大涨幅，其他指数虽有短暂回落下探，但也很快企稳跟随上行，随后大盘持续上扬，短暂回落修整都被汹涌的买盘很快托起，上午大盘基本保持单边上行走势，午后尽管双创指数一度有所回落，其他指数也略受影响，但很快企稳并再度上行，至2点前后各大指数基本都创出盘中新高，尾盘虽未继续扩大涨幅，但也保持平稳震荡局面收盘，收盘时指数全线上涨，沪指和微盘股指数涨幅均在1.3%左右，沪指站上4000点关口，而其他主要指数涨幅均超过2%，科创50指数大涨4.4%，国证2000、中证1000及上证50指数均创出这一轮牛市新高，成交量大幅放大，成交总额超过2.5万亿，红盘股4100余支。

  今天这根放量大阳线确实相当提气，不但打破了12月底一天一变脸的沉闷震荡局面，多个指数创出反弹新高，而且量能也有明显放大，更多的板块走强，让市场有了更多选择，也通过轮动维持了整体活跃度，这样的上涨当然比单纯拉指数或是仅有少数热点板块表演要可靠的多，总的来说虽然这样的大涨不可能持续太久，但确实让人看到了大盘突破近3个月的箱体震荡，再上一个台阶运行的希望。

  需要注意的是今天虽然整体上涨力度都比较强，但实际上盘中还是可以看出分化的迹象，正如周末分析的那样，双创指数代表的科技成长股与红利+微盘风格依然有比较明显的跷跷板现象，今天双创指数表现强劲，而四大行和两桶油却全部下跌，两桶油还可以说是委内瑞拉事件的情绪影响，但四大行只能说是跷跷板了，如果观察盘中指数的走势也可以看到，双创指数和微盘股指数在午盘前后都有比较明显的此起彼伏现象。再看具体的板块更加明显，节前火热的商业航天板块今天虽然龙头股仍有较强表现，但板块分化严重，一些个股已经出现大幅回吐，借市场高开机会兑现的迹象明显，而今天表现最强的几个板块如保险、创新药、芯片等则都是节前表现不佳，甚至出现连续调整的板块，这一点需要特别注意，因为商业航天板块总体而言虽然长期前景看好，但目前仍带有较强的题材化投机炒作色彩，而且12月板块可以说是逼空上涨，当市场出现更多机会的时候，这样的板块退潮也是必然的结果。

  回顾24年国庆前后开启的这一波牛市，有个贯穿始终的核心主线，那就是科技，这一点在上月的文章里已经谈过，新质生产力可以说是指路明灯，AI产业链被反复发掘，光模块、国产芯片、存储芯片、储能、燃气轮机，延伸到锂电产业链，再到正处于快速发展期的具身智能、商业航天、脑机接口、可控核聚变，还有创新药，其实都是有很高科技属性的，而缺乏科技属性加持的传统产业，无论是低谷期的房地产、消费还是金融等等，都没有太好的表现。可以这么说，这些新兴的科技类产业是增量，是从无到有不断扩大的市场，这种是最具想象空间的，而传统产业只有复苏的行情，困境反转的板块或许也有翻倍的行情，但是那些十倍百倍的大牛股一定是出在前者里，实际上这样的场景在过去两年已经真实上演过了，而未来这条核心主线依然会不断发挥影响。

  今天这样的大涨应该难以持续太久，明天的最大看点当然是沪指能否顺利创出新高并牢牢站稳，新高的悬念应该不大，但能否站稳还难以预料，更重要的还是板块、指数的具体表现变化，商业航天是否会出现整体退潮？今天走强的几个板块能否持续上攻？量能如何变化？港股能否保持强势？这些都要仔细观察，但总体的把握思路是大盘虽有可能出现震荡反复，但经过几个月的考验尤其是12月在板块分化严重的情况下沪指收出11连阳之后，市场的整体信心明显提升，后续继续震荡上行的可能性很大，但要注意商业航天这样12月单边上涨的板块短期调整风险很大，应该在今天爆发的低位板块中寻找新的机会。