科技大票就是影响市场情绪的核心要素

  周三两市低开低走大幅回调，隔夜美股收跌，AI产业链全线下挫，早盘日韩股市也应声下跌，这种情况下A股也毫无悬念的低开，开盘后有短暂回升抵抗，但力度微弱难以带动人气，科技大票跌幅普遍较大压力沉重，反抽抵抗很快遇阻再度走低，随后大盘几乎呈现单边下行走势，10点半前后和午盘后的几次盘中抵抗力度都非常弱，完全无法扭转跌势，很快就再创盘中新低，尾盘才略有回稳，收盘时指数全线大跌，50指数下跌1.53%，沪指下跌2.4%，微盘股下跌3.13%，国证2000和中证1000指数跌幅均超过5%，双创指数更是大跌超过6%，成交量有所放大，红盘股仅449支。

  周一市场罕见的共振普涨显然消耗掉了市场并不太多的做多能量，昨天勉强维持一天后今天就出现大溃败，双创指数的跌幅堪比波动率巨大的韩股，显然7月下旬以来市场的这一波整体反弹已经告一段落，从整体表现来看，科技股虽然仍是市场中最重要的角色，但已经出现了明显分化，影响力最大的龙头股在反弹过程中大多表现平平，光模块龙头新易盛、中际旭创是最典型的例子，在坐上机构第一重仓股的位子之后，反而在遭遇利空之后成了巨大的压力来源，今天科技大票对盘面的压制就非常明显。

  当然，在反弹了大半个月之后，市场本来也有明显的回调压力了，上周四的跳水和周五的下探只是短暂释放了压力，而本周一的缩量大阳线其实有相当的迷惑性，沪指逼近4000点关口，板块看似有序的轮动让不少人产生了大盘还会继续震荡上行的错觉，但其实反弹的动力已经消耗的差不多了，市场的情绪也仍然很脆弱，今天这些压力就集中释放了出来，并且在量化资金的推波助澜下走出了单边杀跌的形态，一天时间基本上把近期反弹的一半成果回吐了。但其实也不必太恐慌，市场很难重现7月底那样的持续杀跌走势，毕竟前面调整已经相当充分，而行业的基本面也是非常清楚的，上半年内需依然低迷不振，与此形成强烈反差的正是出口的旺盛势头，很显然哪些行业正处于高景气阶段市场看得很清楚，虽然在景气板块里如何选择个股有待商榷，但大方向其实是比较明确的。科技大票实际上就是左右市场情绪和节奏波动的核心要素，当科技大票走强时，即使防御性品种回调也不影响市场的活跃度，但当科技大票承压时，红利等防御性品种是很难对冲压力的，就只能出现类似今天这样几百支个股红盘勉强撑撑沪指的局面。

  如果说去年2、3季度到今年2季度这个阶段，科技股走出了酣畅淋漓的局部牛市行情，那进入今年下半年之后，科技股显然已经无法保持这种集体抱团上涨的状态，进入了区间震荡阶段，这个阶段科技股仍然是市场的重要角色，但整体的上涨形态已经无法维持，取而代之的是更加剧烈也更加频繁的震荡走势，这样的局面下操作当然就难多了。在上一个持续上涨的阶段，资金要做的就是坚定的抱团持股，易中天这些业绩已经爆发的龙头股更是享受到了稳定性和持续性的双重助力，中芯、海光、寒武纪等国产链龙头虽然稳定性不及海外链，但弹性却有过之而无不及，可是目前这个阶段就不一样了，之前易中天由于机构大规模抱团，稳定性相当高，在市场几次大的回调（如中东冲突）阶段都表现出了极强的抗跌性，可是现在市场的预期和信心变了，优势反而变成了劣势，在反弹时压力重重，由于机构持股太多，谁也不愿抬轿子，而且囚徒困境的心理使然让大家都想做第一个跑的人，往往一回调就容易出现单日大跌的情况，而且并没有什么好办法能在短时间内改变这种局面，因为市场的预期和共识并不是那么容易形成的，一旦改变就很难在短时间内逆转，未来市场的震荡还会频繁出现。

  预计周四大盘可能呈现高开后探底回升的震荡走势，如果美股反弹带动高开其实是不利于日内运行的，大概率还要走完盘中下探企稳的过程才有可能展开比较持续的反弹，当然也不必恐慌，今天杀的已经很厉害，量能仍处于较低水平，持续杀跌的可能性并不大。关键还是要注意观察科技大票的动向，只有这些权重市值和影响力都很大的龙头企稳，大盘才能真正站稳，而美联储议息会议结果当然也是市场关注的焦点。