一文了解黄金投资和当前投资价值

最近黄金大涨，简单给大家介绍一下黄金投资。

一、黄金价格走势观察

黄金的价格一般是用美元来体现，国际上通用是观察纽交所和伦敦交易所的金价作为参考定价，纽约金（COMEX黄金）是期货，伦敦金（XAU）是现货。国内有个上海金，不过定价权不高。

不过他们都是美元定价，单位是“美元/盎司”，我们平时用起来不方便。可以参考上海黄金交易所的黄金T D或黄金9999价格。或者直接用国内最大的黄金ETF518880的价格*100来掌握金价的动向，单位就变成了“元/克”。

二、影响黄金的因素

影响黄金价格的因素非常多，因此黄金价格很难预测，总体来说受这几个因素影响：

1、美元利率

美国是全球经济火车头，美国经济和美元利率也会影响全球经济和全球利率水平，一般用美国实际利率来衡量全球实际利率环境。历史数据显示，黄金价格与美国实际利率走势高度负相关。

而美元利率又与美国经济关联，如果美国经济下滑，那么美联储就会降息刺激经济，从而带动全球降息，黄金价格就会上涨。（帮助大家理解一下：美元相对不那么值钱了，相对应的，黄金就会更值钱）比如今年5月份以来市场普遍预测美国100%要降息，在8.1美国宣布降息之后，多国央行纷纷跟进降息，5月份以来黄金已经上涨了16%。

美元降息一般有一个较长的周期，因此美元利率对黄金价格的影响也是深远的、长期的。

2、避险情绪

黄金本身不能产生价值，一般在资产配置中是用来保值和避险。所以黄金与全世界整体的政治经济局势关联也很大，

对政治经济形势预测非常难，影响因素实在太多太杂。此外，避险情绪对黄金价格的长期走势影响有限，因为避险情绪不会持续升温，而且边际递减效益很强。假设有一个避险情绪指数，当这个指数从60涨到80时，会促使黄金上涨10%，但是避险情绪是不太可能继续涨到100再涨到120，反而很有可能回落到60，最多也就是在一段时间保持80不变，所以说避险情绪没法促使黄金一直上涨（利率降低是可以一直促使黄金上涨的。）而且，一般人们都会高估事情的严重性。因此投资者不因在避险情绪方面下太多赌注。

3、汇率

汇率其实对黄金的真实价格是没有影响的，但我们在实际投资中，由于黄金是用美元定价，需要再把美元换成人民币，因此才会受到汇率影响。

例如人民币兑美元跌破7元关口那天（20190805）。上海黄金交易所的AU9999黄金合约则上涨了3.08%，国际金价COMEX黄金只上涨0.8%，人民币计价的黄金涨幅显著高于美元计价的黄金涨幅，中间的差异就是汇率变化造成的。因此，当人民币相对于美元贬值的时候，人民币黄金的价格也会上涨。

可是你虽然赚的人民币更多，但是你手中的人民币相应的也贬值了，所以可以说你手上的黄金并没有升值。此外，汇率是更加难预测的东西，只能随缘。投资者没必要在汇率上面做过多研究。

4、其他

黄金还会受到开采成本、使用价值、其他贵金属价格、油价、比特币等等因素的影响，比较复杂。

黄金的开采成本一般在900美元/盎司—1500美元/盎司之间（200元/克—337元/克），日本野村证券认为全球黄金平均生产成本约为1200美元/盎司（270元/克）。因此金价也不会偏离这个区间太多。如果低于开采成本，金矿就会减产；高于开采成本，金矿就会加快开采。

近年来电子产品越来越多，黄金的使用价值也增加了，会降低黄金整体库存，提高金价。

此外，石油、其他贵金属、比特币的这些也能保值，具有一定的货币功能。如果这些东西的价格下跌，买的人就会更多，囤货也不会损失，相比之下黄金价格也会下跌。

三、黄金投资误区

1、不要过于杞人忧天。有些人看多了这些负面新闻，觉得天都快要塌下来了，需要赶紧买点黄金保值。其实如果你不去关心世界局势，你会发现很多事情与我们没有任何关系，离影响到我们的生活还很遥远。毕竟混乱是短暂的，和平才是长期主流，过于关注负面新闻只会让你更恐慌。需要注意的是，黄金的走势并不取决于你一个人的恐慌情绪和避险需求，而是取决于大多数人的恐慌程度。如果大部分人都认为局势不会恶化，甚至都不关心政治经济，那么黄金价格也不会有什么变化。

2、长期来看还是股权投资最好。长期来看（10年以上的跨度），黄金的投资价值是远低于优秀股权的回报。这个我相信大家都清楚，我就不多说。个人认为，黄金还是属于投机范围，没有实用性，也不能保证可持续性。话虽如此，不可否认的是，黄金的逆周期属性使得黄金的资产配置作用很强，普通投资者还是应该掌握一些黄金的投资知识。

3、黄金价格与国内关联较小。国内没有掌握黄金定价权，最终黄金定价权还是取决于美国和欧洲交易所。因此投资黄金需要更多的关注世界的政治和经济形势，千万不可做井底之蛙。

四、黄金的投资方法

配置黄金的方法有很多，实物黄金、黄金基金、纸黄金、黄金期货、黄金股票、银行理财产品、互联网理财产品等等。

1、实物黄金

实物黄金。分为金条和金首饰。金条除了能摸到，个人觉得没有其他优势了，我觉得只有资产净值很大的家庭才需要配置金条。金饰包含了加工费和设计费，费用更高，不过女人喜欢。如果你本来就打算长期配置黄金，可以考虑给老婆买点金首饰，虽然损失点费用，换得老婆开心也是值得的。

2、黄金基金

　流动性最好，最适合波段参与和资产配置。有三类：一是主动投资黄金的QDII；二是追踪国内市场的黄金ETF；三是包括黄金在内的有se金属指数基金。

黄金ETF，可以理解为黄金的被动投资，黄金ETF的净值＊100就是1克黄金价格。有4只：华安黄金易ETF（518880）、博时黄金ETF（159937）、国泰黄金ETF（518800）、易方达黄金ETF（159934）。　场外：华安黄金易ETF联接、阿里存金宝（博时ETF联结），流动性略差，好处是可以做定投。

黄金QDII-LOF，可以理为黄金的主动投资，可以投资金矿股和黄金基金，有3只：嘉实黄金（160719）、易方达黄金主题（161116）、汇添富黄金及贵金属（164701）

有色金属指数基金，成色不纯，难度更大，比较多我就不全列了，比如国泰国证有色金属行业指数分级(160221)、南方中证申万有色金属ETF(512400)、有色800B　（150151）、有色（150197）等。

3、黄金股票

黄金股票主要是黄金矿，相当于在投资黄金的基础上加了杠杆，风险更大，涨的多跌的越多，有山东黄金、湖南黄金、西部黄金、赤峰黄金等等，我的研究也不深。个人认为如果黄金价格处于历史地位的时候，布局黄金股票上涨的弹性更大。目前金价已处于近六年高位，此次再买黄金股有一定风险。

4、其他黄金

此外还有黄金期货、纸黄金、互联网黄金投资平台等，玩法复杂多样。实话实说我也不太了解，我就不乱介绍了，有好的品种，大家可以留言探讨一下。

成文日期：2019年8月7日