再解读2022，这一年注定被记住（上） | 东哥笔记

知道了过去有多难，才知道未来会越来越好。有句俗语讲，愚者暗于成事，知者见于未萌。世界最难的大概就是从头再来，发生在2022年里的一举一动，都影响着我们的发展方向和步伐。

个人精力有限，关注的事情并不全面，这周和大家扫描我看到的重点新闻，有关全球、有关行业、有关民生。再解读，保留我的观点视角，历史过往不是资产，很多也许是包袱，做人做企业都是如此。

东哥这篇文章虽然又长又臭，但还是值得一看的。本文分为上下两篇，欢迎持续关注。

01

国家统计局：2021年全国人口净增加48万人

解决人口增长问题是一个持久战，不能毕其功于一役。人无远虑必有近忧。

今年1月，统计局公布了净人口增长数据，2021年仅48万，很快就负增长了。

大家忧心忡忡，人口专家遍地都是，未来惶恐不安。不要说赶超美国了，都到了“亡国灭种”的地步了。

你说，东哥不担忧的话，那是不可能的。所谓“人无远虑必有近忧。”

我在“东哥电商投资群”里说了一句话：只是就消费来看，最重要的还是人均购买力不足的问题，还不是人口增长的问题。

下午突然来了一个灵感，可以套用电商来量化来分析。到底是增加人口影响大，还是增加人均消费力影响大。以及哪个更容易实现？

A电商公司3.3亿用户，人均消费2万美元/年。

C电商公司14.1亿用户，人均消费4787美元/年。

公司收入很好算，营收＝用户数✖人均消费额

两家销售收入旗鼓相当，但目前A公司近十年用户增长率0.5%（2020年是0.1%），C公司近十年用户增长率0.53%（2020年0.31%），但马上要负增长了，未来十年-0.35%，未来二十年-0.5%，如果没有政策干预，可能还会进一步加速。

那么A公司和C公司，十年后，三十年后谁的营收规模最大？不用脑子可以算出来C公司稳赢。

因为不管A公司，还是C公司用户变量，不管是增是减变化太小，而人均消费才是波动最大的一个值。

2万美金人均消费，提升空间不大了。而后者才人均4787美元，提升空间太大了。

只是基于过去二十年的消费数据，前者年复合增长率不到3%，后者的年复合增长率为14%。人均消费购买力，在未来十年二十年才是中国消费最大的变量。

中国人口负增长，尤其是新生儿减少主要会带来儿童消费减少，而老年人消费还会扩张，也就是结构性消费改变。但随着中国居民收入的持续扩张，依然会带来消费的持续扩张，让中国成为无可争议的全球最大消费市场。

如果能够解决人口衰减，生育可持续发展问题，当然是好上加好！

02

李成东2022“专业主义”电商年度演讲圆满举办
专业，你唯一的生存之道

2022年1月20日，海豚社创始人李成东的“专业主义”电商年度演讲在北京圆满举办，吸引了近200位投资人、电商创业者参加，同时还有过万人观看本次演讲的线上直播。

整场演讲极大提振了大家对未来的信心，也给参会者提供了众多企业经营的干货。只有专业，才能在寒冬赚到钱，才不会被流量绑架。具体内容有：

► 政策走向独家解读：监管的维度、监管的目的，和监管的结果

► 电商行业大势独家解读：存量时代的此消彼长

► 2022中国消费或将迎来反弹，国货替代潮将持续

► 揭秘电商寒冬里的3大渠道机会：线下，私域、出海。

► 2022解决之道——专业主义

只有专业，才能做好供应链；只有专业，才能做好产品；只有专业，才能做好服务；只有专业，才能抓住核心用户；只有专业，才能在寒冬赚到钱，才不会被流量绑架。因原文较长，感兴趣的可以戳链接回顾：原文连接《李成东2022“专业主义”电商年度演讲圆满举办：专业，你唯一的生存之道》

接下来会重点搞：《专业主义·2023李成东电商年度演讲》主要分析2022年宏观经济、电商及消费零售情况、及未来消费趋势判断等多方面内容，并分享通过专业主义跨越周期/寒冬的消费公司案例。

做必听的中国最专业的零售消费解读年度报告，同时欢迎大家推荐优秀企业案例，也欢迎各类赞助支持。

03

瑞幸咖啡：已履行1.8亿美元民事处罚

巨额的罚款缴清意味着瑞幸造假事件已经基本告一段落。

通过法院最终裁决，瑞幸将支付1.8亿美元的罚金（约12亿元），且罚金可由公司已经宣告的境外4.6亿美元的本金可转债债务重组计划下公司债券持有人支付的现金冲抵。

造假事件之后，瑞幸一度被认为会破产倒闭。瑞幸咖啡现在的样子，狠狠打脸了唱衰的人，瑞幸活的很好，并且焕发出新的活力。

不难看出，财务造假事件更多影响了瑞幸在资本市场的信用问题，瑞幸想要重返纳斯达克，仍然相当困难。但消费者没有离开瑞幸，这是瑞幸活下来的基础。

04

2022俄乌冲突

关于这个事件，我不是军事专家，但是很多事情都可以引经据典。

有些话相对敏感，关于这个事情我在微博也有讨论互动，感兴趣可以翻翻微博账号：李成东。

《雍正王朝》里面，邬思道对四爷说：此时大局乱对八爷有利，稳对四爷有利，所以四爷一定要稳住局势。现在八爷党最希望乱，所以康熙帝是故意稳住局面，没有发怒。

当下世界大局，美国最希望乱，中国最希望稳。最好东亚乱，欧洲乱，富人，资金和人才就都往美国跑！所以从“求稳”这一点来说，中国还是有很多潜在朋友！

俄乌战争，往小了说，是苏联解体后的内政问题。往中了说，是欧洲内部矛盾问题。往大了说，是俄与北约安全矛盾问题。往很大了说，这是二十世纪以来反抗美国霸权战争的一部分！很遗憾，乌克兰冲在了第一线做了炮灰。

05

2022中概股跌宕起伏

中概股暴跌，不正常，也有正常因素在里面。动荡的外部国际环境，动荡的政策监管，以及疫情影响下消费萎靡，三重打击之下，市场悲观情绪过重！

2022年，3月，中概股“3天跌掉了一个时代”，4月，滴滴发布退市公告，5月，SEC“预摘牌”名单继续扩容……随着中美监管底层逻辑的差异浮出水面，中概股遭受了自2000年第一次互联网泡沫破裂以来，最大的冲击。

回过去看，中概股的退市事件，是逆全球化时代，众多不同利益方的冲突和不妥协的结果。成就中概股的几大因素：中国的庞大市场、相对低廉的工程师工资，饱含创富梦想的创业者依然存在。而美国资本市场的大门，却在缓缓关闭。中国参与全球化分工，多了一层阻力。此前一众疑惑，中概股退市潮真的会出现？

当时海豚智库发表观点，中概股美国“退市潮”并非不可避免。中概股的去留，短期内，决定性因素是中美监管机构的谈判进展，目前看风险已经极大降低；中期来看，是冷战背景下，全球化分工协作能否持续；长期看，是价值回归业务基本面。

在未来很长一个时期内，尽管中国互联网行业步入成熟期，对比中国以外其他国家的公司，包括日本、印度以及东南亚的互联网公司，中概股依然有其优势。比如曾被各方资本寄予厚望的“东南亚滴滴+美团”Grab，上市后的股价持续大跌，如今市值仅百亿美元，很难带给投资方符合预期的回报。资本的流动不会以美国政府的意志为转移，资本存在一天，就要流向能带来回报的地方。

所以，未来一个时期内，中国的创富、创业传奇可能会不复过去30年的辉煌。有互联网人可能会畏惧，有实业人会退缩，有投资人捂紧钱袋子，有创业者迷茫焦虑……但是，我们从来没有低估过，中国企业家的信心。互联网、实业、创业和投资，哪一件不是在不确定性中，赌确定性？

我们这一代人有幸经历了1978年之后的中国，享受了国家飞速发展的40年，享受了全球化分工协作，中概股辉煌繁荣，创业创富传奇的30年，享受了中国互联网流量红利、资本红利的30年，我们就可以拿出勇气面对逆全球化，互联网进入存量市场的时代。《中概股30年盛衰记——中概股的3种命运》

06

京东物流收购德邦物流

京东收购德邦物流，为啥是京东？德邦是做大件物流的，而且做的非常专业，但是过去几年随着电商快递的快速发展，三通一达也在扩张发展。其实是冲击了德邦现有的大件物流业务，导致德邦整个经营的营收、利润受到了很大影响，对德邦来讲，必须要抱大腿，京东是德邦为数不多的选择。京东自身不是做专业物流的，它是做电商物流，不是专业的行业物流，而且更多是基于小件物流。京东收购德邦对自身也会有个很多的提升，会是1+1＞2的效果。

07

SHEIN冲击千亿美元估值

中国才6.8万亿的消费市场规模，中国之外还有20万亿美元市场机会。我们认为出海找机会，也是未来优秀消费企业的必走之路。

shein特别受政府重视，也是有理由的：

一是，能够赚取大量外汇的，去年200亿美元销售额，今年300亿美元。

二是，能够解决大量就业，低端如服装制造业有几十万就业，公司直接招聘了好几万员工。

三是，不管是Shein，还是服务shein工厂工人薪酬待遇在行业里都算是还不错的。

四是，提升了中国服装产业制造业水平，盘活了上下游供应链，白云机场一半以上的国际业务都是shein一家的。

这都是伟大的企业家带来的价值，没有这些伟大的企业家，中国光靠廉价劳动力是守不住制造业的。

08

蒋凡卸任淘宝董事长

4月2日，天眼查App显示，蒋凡不再担任浙江淘宝网络有限公司、浙江天猫网络有限公司、阿里巴巴迅犀（杭州）数字科技有限公司法定代表人及董事长。

蒋凡加入阿里，是被时代和阿里选中，成为阿里ALL-IN无线的推手，主导了阿里在移动互联网时代的增长。而如今，蒋凡离开阿里权力中心，也是阿里发展必然的结果：淘系电商能用的增长驱动力，从流量，到客单价、转化率，复购……已经都被蒋凡做完了。然而，淘系电商的增速依然在下滑，已经和网上零售总额增速差不多。随着移动互联网流量红利见顶，网上零售总额增长全面放缓，阿里亦没有逃脱，伴随全行业进入增长困境的命运。《蒋凡真的会离开阿里“权力中心”吗？》

09

徐雷接棒京东CEO

一般来说创始人退出对企业肯定是有负面影响的，不过也要看接班ceo的水平。徐雷应该是18年就接任了京东做零售业务CEO，往前看3年4年的业务情况，其实还是不错的，相对比较稳健，因为创始人比较强动力去做创新业务，因为也敢于冒险。但是对职业经理人来讲，相对比较稳健。《徐雷向前强东退后：三起三落11年，徐雷终成京东一号》

10

东方甄选直播间出圈

简单来说，东方臻选的带货直播间就是一次新的降维打击。观众也对之前直播间吵架、改价、破产等带货套路和剧本产生了审美疲劳。加上之前头部主播的缺失，也给了腰尾部玩家新的机会。国家监管下，雪梨和薇娅因税务问题只能退出直播，而之前李佳琦也再次出事，直播间停播。头部主播缺席后，市场的需求并未得到满足。东方臻选的热度飙升，也让抖音意识到这可能是和淘宝、快手打出直播差异化的关键。抖音需要新头部、新的增长抓手，推东方臻选上位成为必然选择。

11

互联网裁员，大厂躺平

当各大平台已经基本放弃创新业务，且不断传出缩减招聘、裁员的信息。政策不确定性，国际资本市场冷清，身处创业寒冬里，让大公司们对市场都缺乏信心。

我理解，消费能不能起来，关键看就业，得看企业招聘还是裁员。据我观察，多数企业应该还是在继续裁员，降本增效。企业招聘，还得看目前的动态清零政策是不是有效，会不会反弹。估计至少得到九十月才有动作。

对于老百姓，不管是被裁员了还是没有被裁员的。就是没有被裁员的，都还得看看企业会不会继续裁员，得看看公司业务有没有稳起来。这样才敢买房买车买家具（买耐用品）

恢复资本和企业家/市场信心，不是那么容易的，不是三个涨停板就能解决的！当然房地产非耐用品，吃饭啊，旅游啊，市场恢复速度会比较快。的确在家里实在是吃腻了。因为房地产和汽车家电家具耐用品等大件消费很难起来，这些企业也会更艰难，所以最近的消费刺激政策，相对会更集中一些。

拉动消费，汽车家电这些行业及企业贡献的税收也最大，所以应该是第一批要救的。而不是大家可能认为的中小企业。不过只要疫情控制的好，不管刺激不刺激消费，都会恢复的比较快。

再有一个，主要是过去两年多，旅游消费压抑的太厉害了。所以就算没刺激，应该会有一波大反弹。没钱买房买车，旅游还是有钱/有预算的。就算失业了，也有预算。按年轻人的想法，反正也不好找工作，正好出去走走，看看世界，搞不好，各地想拉动旅游，搞一波免费的免门票。到处人山人海的！我看这两天把机票燃油附加费比年初加了7倍，是不是遇见了未来一两个月，大量跨省旅游的需求？

12

今年疫情反复不定，1-5月对中国电商产生了多大的影响？

统计局数据可信吗？有两个数据可以参考校正判断。一个是各大电商平台公司的经营数据，一个是邮政总局的快递数据。

通常而言疫情会有利于促进电商发展，就如过去两年欧美及东南亚电商引来了超高速发展。消费大量的转移到了线上消费。由于国内疫情控制的好，除了生鲜食品少数品类得到了促进，大部分品类反而受到了冲击。那么过去半年中国的电商行业情况怎么样？

说个好消息，1-5月份中国电商行业销售规模分别是16371亿（1-2月），8886亿，7630亿，9831亿。1-5月42718亿，负增长1.5%，有史以来最差。但只是看5月同比增长14.27%，环比增长28.85%！所以还是可以看到一些希望曙光！

只是看5月份的数据还是很意外的，因为国内物流还没有完全恢复正常。所以6月份后会陆陆续续好起来！

然后我们看一下几大平台一季度数据

快手电商一季度1750.75亿，同比增长47.7%

京东一季度营收2397亿，同比增长17%（未披露GMV））

拼多多一季度3P业务营销广告收入181.6亿，同比增长29%，佣金收入55.9亿，同比增长91%

阿里一季度广告及佣金营收634.2亿，同比增长0.3%。

唯品会一季度营收252亿，同比下降11.27%。GMV为426亿，同比下降5.6%。

阿里，拼多多和京东都没有披露GMV，但可以通过广告及佣金收入间接反推平台的交易规模增长情况。

电商平台只有一季度的数据，疫情主要体现在四五月份影响比较大。电商绕不过快递，且国内快递件绝大部分都是电商件。

1-4月快递业务量317.1亿件，同比增长4.2%，4月份74.8亿件，同比下降11.9%。而统计局显示当月电商交易额下降为-1%。是不是造假？应该不是，而是线上平台成交了，线下实际未能发货/出货。还有就是因为退货大幅增加，实际成交应该远不止下降-1%，而是远高于-10%。以上信息，可以供参考判断。

下周整理出下半年的重点新闻，欢迎关注一起回顾。