国诚投顾：特斯拉下半年开启量产，自变量家庭机器人入户在即

  行业要闻：

  机器人:景气度加速向上，特斯拉Optimus V3预计今年7-8月开启量产，自变量机器人推进家庭场景落地。

  自变量机器人发布WALL-B并推进真实家庭入驻，家庭场景有望成为具身智能基础模型迭代的关键验证场。自变量发布新一代具身智能基础模型WALL-B，并宣布搭载该模型的新一代机器人将在35天后首批入驻真实家庭；公司同期确认完成近20亿元B轮融资，由小米战投与红杉中国联合领投。

  特斯拉Optimus量产路径与V3发布节奏进一步清晰，机器人业务正由产品验证迈向产能建设与AI算力垂直整合阶段。特斯拉26Q1财报交流会上披露，第三代人形机器人Optimus V3预计今年年中亮相，7-8月启动正式量产，产品测试稳步推进，并预计2027年投入外部场景应用。

  中国电网开启近100亿具身智能设备采购与投资，机器人应用打开新空间。国家电网《2026年具身智能发展规划》内部印发，集中采购约8500台设备，总投资约68亿元，占全年智能化投资约800亿元的8.75%，重点聚焦电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。

  央视聚焦绿的谐波，国产核心部件引领人形机器人产业爆发。央视财经实地走访绿的谐波，解读其谐波减速器、关节模组等核心产品的全球竞争力。伴随人形机器人量产与商业化落地，公司订单充足、产能持续扩容，上下游配套产业加速集聚。企业多款精密传动产品达国际先进水平，布局全自动产线与大型具身智能产业园，投产后可保障百万级核心零部件供给。目前公司市占率国内第一、全球第二，稳居人形机器人核心配套第一梯队。

  高德发布ABot全栈技术架构与“物理优先”世界模型，空间智能正加速向具身智能底层能力迁移。高德基于二十年时空数据积累与地图工程能力，提出由ABot-World世界模型、ABot-N导航模型、ABot-M操作模型和ABot-Claw具身Harness架构组成的全栈技术基座，打通环境理解、路径规划、精细操作与长程任务执行的闭环链路。ABot-Claw则通过共享记忆、统一调度和闭环纠错推动机器人系统从“单体智能”向“体系智能”演进。

  投资观点：

  26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q2第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。

  全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

  (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的。

  参考来源：2026-04-26 国金证券 冉婷 陈传红 具身智能行业周报：特斯拉下半年开启量产，自变量家庭机器人入户在即

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