上海亚商投顾：沪指失守3900点 全市场成交不足1.7万亿

  上海亚商投顾前言：无惧大盘涨跌，解密龙虎榜资金，跟踪一线游资和机构资金动向，识别短期热点和强势个股。

  一.市场情绪

  市场全天高开低走，三大指数集体下挫。光通信概念股逆势走强，汇源通信、德科立、易天股份等多股涨停。算力租赁概念盘中活跃，思特奇、直真科技、云赛智联等涨停。下跌方面，电力股集体调整，乐山电力、闽东电力等跌停；煤炭板块下挫，云煤能源跌停。

  板块概念方面，光通信、光刻机、光纤、铜缆高速连接等板块涨幅居前，煤炭、电力、农业、油气等板块跌幅居前。沪深两市4月3日成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1865亿。

  个股情绪方面，两市个股涨跌对比698：4461，涨停跌停个股对比38：41。

  盘面上，市场全天震荡走低，三大指数全线收绿，其中沪指再度跌破3900点。另一方面，两市量能进一步萎缩，已不足1.7万亿。故短线来看市场依旧维持震荡走低弱势整理结构之中。

  不过在连续两日超4300股下跌后，短线情绪或趋于冰点，短线存在一定修复预期，届时指数能否重新带量站上5日线或可视为判断短线是否止跌企稳的关键。

  从市场角度来看，算力硬件方向成为4月3日核心热点，或意味着短线风险偏好较低的背景下，资金开始更为聚焦产业景气度炒作，若资金正反馈能够延续，则可围绕年报与一季报的披露选择成长性较佳的优质标的寻找布局机会。

  数据来源：财联社

  板块上，CPO概念再度走强，OCS细分领涨，威腾电气、易天股份、华盛昌、通宇通讯涨停，德科立、腾景科技、光库科技等涨幅居前。

  消息面上，4月2日，工信部发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。提出推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。

  数据来源：同花顺

  二.资金聚焦

  1.龙虎解密：

  4月3日龙虎榜资金数据分析，龙虎榜资金净买入前五分别是福晶科技、德科立、腾景科技、重药控股、招商轮船，资金分别净买入4.03亿元、2.97亿元、2.73亿元、2.62亿元、2.47亿元，龙虎榜资金榜首光学光电子板块福晶科技。

  数据来源：同花顺

  2.龙虎榜资金前三

  ①福晶科技（002222），4月3日拔得龙虎榜资金头筹，所属板块：光学光电子，资金净额买入4.03亿元，机构买入明显。上榜原因：日涨幅偏离值达7%的证券。股价异动：福晶科技4月3日涨停。

  全球光纤价格加速上行，中国G652.D裸光纤现货价三个月环比涨165%、同比涨418%，欧美同步跟涨；公司身为全球最大LBO、BBO晶体供应商，同时为光通信ROADM节点提供关键光学元件，产品需求与光纤景气度直接挂钩，叠加中科院控股背景，资金顺势点火。

  在4月3日的龙虎榜资金中，武汉紫阳东路豪买1.94亿，量化打板同步扫货。国泰海通武汉紫阳东路为典型短线打板游资，历史偏好题材首板接力，4月3日高位扫货意在隔日溢价；量化打板席位同步进场，其策略以封板确认后次日高开套利为主，助涨动能明显。

  机构专用席位虽合计净买入，但内部出现双向操作，疑似量化马甲做T，短线兑现压力仍存。整体来看，游资与量化资金合力推高，但机构分歧已现。

  数据来源：同花顺

  ②德科立（688205），资金净额买入2.97亿元，所属板块：通信设备。上榜原因：连续3个交易日内收盘价格涨幅较基准指数偏离值累计达到30%的证券。

  股价异动：行业原因： 1、2026年4月1日，英伟达宣布向Marvell投资20亿美元，双方将联合研发硅光子技术及定制XPU。

  2、LightCounting 4月1日报告指出，到2030年，AI集群所用光互连产品年销售额有望达到1000亿美元。AI集群规模扩大推动单GPU光模块用量上升：Scale-out网络中每GPU最多需6个模块，Scale-up网络所需带宽约为前者的10倍。

  公司原因： 1、据2025年年度报告，公司聚焦AI算力集群光互联，已发布1.6T OSFP DR8光模块并推进800G/1.6T CPO技术迭代与客户验证，产品面向全球智算中心。

  2、据2026年4月2日投资者关系活动记录表，北美DCI及算力中心互联需求指数级增长，公司400G相干模块已小批量出货，800G相干器件在研，泰国基地预计4月试生产、6月投产后新增约10亿元产能，1.6T模块预计下半年有望放量。

  3、据2025年年度报告，公司客户覆盖中兴通讯、中国移动、Ciena、北美云厂商及头部互联网公司，全球化客户结构优质。

  数据来源：同花顺

  ③腾景科技（688195），净额买入2.73亿元，所属板块：光学光电子。上榜原因有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的证券。股价异动：腾景科技4月3日收涨19.22%，股价刷新阶段高点。

  催化因素来自两方面：行业端，英伟达20亿美元投资Marvell共研硅光子技术，LightCounting预计2030年AI集群光互连市场达千亿美元；公司端，1280万美元二维准直器阵列订单锁定OCS光交换机客户，叠加郑州3500万元扩产计划，业务与AI算力基础设施高景气同频共振。

  在4月3日的龙虎榜资金中，金田路游资扫3亿，机构兑现2亿。东方证券深圳金田路属典型短线打板型游资，集中火力单日扫货3.08亿元，意在借势硅光子概念快速抬升股价；量化席位双向进出，合计仍呈净买入，显示其套利与助涨策略并存。机构专用一次性净卖出2.06亿元，或兑现前期浮盈，短期对股价形成一定抛压。

  整体看，游资主导的进攻力度盖过机构减持，股价可能延续高波动上行节奏。

   数据来源：同花顺

  3.机构资金参与前五个股：

  4月3日机构资金参与度前五名中最高的股票是智立方，公司所属于自动化设备设备板块。

  智立方4月3日收涨10.95%，股价刷新阶段高点。受英伟达20亿美元投资Marvell并共研硅光子技术、LightCounting预测2030年AI光互连市场达千亿美元等消息催化，叠加公司CPO设备已获AI服务器与数据中心订单、半导体设备批量交付Mini/Micro LED龙头客户，资金集中涌入光模块+半导体设备双重概念。

  龙虎榜显示机构单日净买入近亿元，市场关注度迅速升温。结合行业高景气与公司订单落地，情绪维持亢奋。后续需跟踪机构是否继续加仓及深股通资金流向，若两者同步流入，股价或沿趋势上行；若出现大额兑现，短线需警惕回撤风险。

   数据来源：同花顺

  4.龙虎榜风口资金游资参与前五个股：

  4月3日龙虎榜风口资金中上榜前五只股票中四只涨停。

  福晶科技（光学光电子）得到量化打板和量化基金游资的关注；

  德科立（通信设备）得到量化基金资金的关注；

  腾景科技（光学光电子）得到量化基金游资的关注；

  重药控股（医药商业）得到成都系和温州帮游资的关注；

  招商轮船（港口航运）得到山东帮和量化基金游资的关注。

  数据来源：同花顺

  三.个股高度

  连板个股：4月3日连板股总数有4个，相比上一个交易日减少2个，两市最高连板六连板津药药业（化学制药），板股晋级率16.67%（不含ST股、退市股）。

  个股层面，4月3日短线情绪持续低迷，市场超4700股收跌。资金加速抱团于光通信方向，其中光纤细分维持强势，汇源通信2连板，长飞光纤、亨通光电续创新高，OCS方向爆发，德科立20CM涨停，腾景科技、光库科技、智立方等涨超10%。

  若能维持强势，后续仍可关注光通信板块内部的结构性补涨机会。医药板块虽分化加剧，但维持着较高的活跃，其津药药业成为昨日连板股中唯一晋级个股，也将市场高度拓宽至6板，双鹭药业、三生国健等人气股同样延续涨势，不过正如前期强调，在经历初期集体修复后，后市医药股的行情或逐步回归基本面，重点关注自身稀缺性较高与且产业逻辑相对独立的个股机会。

  参考资料：同花顺、财联社

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