上海亚商投顾：科创50指数跌超5% 大消费板块逆势走强

  上海亚商投顾前言：无惧大盘涨跌，解密龙虎榜资金，跟踪一线游资和机构资金动向，识别短期热点和强势个股。

  一.市场情绪

  市场全天高开低走，创业板指跌超2%，科创50指数跌超5%。大消费板块逆势走强，酒鬼酒、东百集团、国芳集团等多股涨停。房地产板块反弹，香江控股5连板，福星股份、光大嘉宝等涨停。医药股午后拉升，三力制药、东亚药业、津药药业等涨停。

  板块概念方面，白酒、零售、房地产、创新药等板块涨幅居前，半导体、光伏、军工、机器人等板块跌幅居前。沪深两市成交额3.32万亿，较上一个交易日放量3509亿。

  个股情绪方面，两市个股涨跌对比1446：3672，涨停跌停个股对比67：59。

  盘面上，震荡走低，三大指数全线下挫，科创50跌超5%。目前来看，沪指延续沿10日震荡走低态势，并且在此期间呈现出“放量调整、缩量修复”的较为不利价量结构。短线仍先关注60日线与半年线附近的支撑力度，一旦再度有效跌破，后续回调整理的周期或被进一步拉长。创业板5月29日同样放量收跌，不过，震荡向上的结构并未遭到完全破坏。

  从盘面上来看，虽然科技高位抱团出现松动，但核心权重仍处于涨多合理修正范畴，因此只要没有出现明显的价量失控信号或者中期趋势遭到破坏的前提下，在短线卖压集中释放后依旧存在修复预期，届时资金回流的强度或将较大程度决定后市的走向。

  数据来源：财联社

       板块上，电力板块延续强势，华能蒙电5天3板，晋控电力、江苏国信、深南电A、粤电力A涨停。

  招商证券指出，今年厄尔尼诺发生概率偏高，气候整体偏热，有望支撑用电需求增长。一季度北方火电公司业绩表现亮眼，主要受益于煤价同比下行，叠加北方区域电价韧性相对较强。进入二季度，煤价自3月份起快速上涨，火电企业成本端压力增加，同时，煤价上涨预计对明年的电价谈判形成支撑，水电、核电板块有望直接受益。此外，雅砻江流域25年来水偏枯，今年电量修复弹性更大。

  数据来源：同花顺

  二.资金聚焦

  1.龙虎解密：

  5月29日龙虎榜资金数据分析，龙虎榜资金净买入前五分别是联特科技、华天科技、四方达、京东方A、晋控电力，资金分别净买入10.67亿元、5.75亿元、4.02亿元、4.00亿元、3.56亿元，龙虎榜资金榜首通信设备板块联特科技。

  数据来源：同花顺

  2.龙虎榜资金前三

  ①联特科技（301205），5月29日拔得龙虎榜资金头筹，所属板块：通信设备，资金净额买入10.67元，机构买入明显。上榜原因：连续3个交易日内收盘价格涨幅较基准指数偏离值累计达到30%的证券。

  股价异动：联特科技5月29日上涨7.93%。消息面上，国泰海通研报指出，谷歌、微软、Meta上调2026年资本开支，NPO、轻相干等新型互联技术持续演进，光互联已成为AI基础设施的重要决定因素，光通信行业增速有望持续高于整体Capex增速。

  公司层面，公司已搭建多速率、多技术路线的完整产品矩阵，800G、1.6T光模块同步布局三大技术平台，海外市场收入占比超过85%，并掌握CPO/NPO光电混合集成核心工艺。

  数据来源：同花顺

  ②华天科技（002185），资金净额买入5.75亿元，所属板块：半导体。上榜原因：日跌幅偏离值达7%的证券。股价异动：华天科技5月29日跌停，核心是短线游资与获利盘集中出逃、北向 + 机构逆势低吸布局形成的结构性资金分化，并非行情逻辑反转。

  公司作为国内先进封测龙头，一季报业绩大幅扭亏、先进封装业务高增，基本面拐点明确，在 AI 算力与国产替代长期逻辑支撑下，北向资金与机构席位借板块回调、股价跌停逆势加仓，属于高位震荡后的错杀低吸、中线布局行为；而股价下跌主要源于前期涨幅过大、半导体板块集体退潮、短线资金恐慌出逃与量化抛压共振所致，资金净买入体现长线资金对其中期价值的认可。

  数据来源：同花顺

  ③四方达（300179），净额买入4.02元，所属板块：通用设备。上榜原因：有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的证券。

  股价异动：四方达5月29日上涨4.92%，受芯片功率密度攀升推动金刚石散热需求增长提振，公司CVD金刚石散热片已通过海外客户测试并进入小批量供货阶段，叠加2026年第一季度营收同比增长40.20%、归母净利润同比增长25.66%的业绩支撑，资金对超硬材料及散热业务前景关注度显著提升。

   数据来源：同花顺

  3.机构资金参与前五个股：

  5月29日机构资金参与度前五名中最高的股票是联特科技，公司所属于通信设备板块。

  5月29日获机构大幅买入，核心在于AI 高速光模块与 CPO 赛道高景气持续、公司 800G 量产 + 1.6T 送样顺利、海外大客户突破预期明确、马来西亚海外产能保障交付，叠加美股迈威尔业绩超预期催化全球光互联板块走强，机构看好其业绩反转与估值提升空间；同时本周科技主线内部轮动、光模块板块资金抱团效应显著，机构借震荡逆势加仓，布局 AI 算力硬件中长期高增长逻辑。

   数据来源：同花顺

  4.龙虎榜风口资金游资参与前五个股：

  5月29日龙虎榜风口资金中上榜前五只股票中一只涨停。

  联特科技（通信设备）得到量化基金游资的关注；

  华天科技（半导体）得到成都系游资的关注；

  京东方A（光学光电子）得到温州帮游资的关注；

  晋控电力（电力）得到T王游资的关注；

  黄河旋风（通用设备）得到量化基金和量化打板游资的关注。

  数据来源：同花顺

  三.个股高度

  连板个股：5月29日连板股总数有9个，相比上一个交易日午无变化，两市最高连板五连板，板股晋级率44.44%（不含ST股、退市股）。

  个股层面来看，5月29日市场热点呈现明显的高低切，其中科技股方向的亏钱效应显著增加，全市场逾百股跌停或跌超10%。其中半导体芯片方向领跌，斯达半导、士兰微、晶方科技等跌停，中芯国际、海光信息、寒武纪、盛合晶微等权重同样跌幅明显。

  半导体芯片股在经历5月29日大跌后，出现抱团松动迹象，后续是否存在足够的买盘承接修复仍值得关注。

  AI硬件方向分化加剧，其中玻璃基板概念跌幅明显，人气龙头京东方A跌停，德龙激光、帝尔激光等跌超10%，PCB方向维持一定的活跃度，掌阅科技、兴森科技、广合科技均逆势上涨，而此前光纤细分则卷土重来，长飞光纤涨超8%，亨通光电盘中触及涨停。在资金深度的背景下，AI概念并不会就此完全退潮，AI链内部的各细分或存在着反复活跃的机会，届时把握轮动节奏或是关键。

  参考资料：同花顺、财联社

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