底部已成，关注科技价值成长股《柳哥财经》午评（04.15）

  3040大底部已成，关注科技价值成长股

  一、早盘综述

  周二A股三大指数小幅下跌，午间收盘，沪指下跌0.07%，深成指下跌0.43%，创业板指下跌0.29%，全市场上涨个股有1529家，下跌个股有3697家，63只股涨停。两市半日合计成交6875亿。盘面上，美容护理、谷子经济、盲盒经济、化妆品概念、食品饮料、ST股、电池、银行、乳业、等位于涨幅榜前列，转基因、EDA概念、华为欧拉、免税概念、MLCC、超导概念、可控核聚变、船舶制造、航运港口等表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望

  美国关税反复无常，加剧了市场的短期不确定性波动，但A股在以汇金为首的准“平准基金”借道股票型ETF护盘下，大盘指数探底回升企稳，3040已是历史大底。现在市场量能萎缩，一方面是市场空方力量的衰绝，另一面也表明大家对市场持谨慎的态度。但柳哥认为，关税贸易战仍将继续，但市场危中有机。

  1、关税落地+业绩预告期，关注周期复苏与政策共振下的投资主线

  4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。

  关税背景下，模拟芯片与射频前端两大领域因“技术差距收窄+国产化率低”的特征成为核心突破方向。A股进入一季报预告期，当前半导体行业已步入上行周期，2024年消费电子回暖与AI算力需求形成基本面支撑，叠加关税政策催化，国产替代逻辑持续强化。

  2、关税落地后利好美债等避险资产，美股则可能受盈利下修拖累

  美国股债汇三杀，不仅齐跌，且恶化程度在历史上罕见。均处在阶段底部的三类美元资产，关税落地后，美国经济回落或是主线，利好美债等避险资产，美股则可能受盈利下修的拖累。

  3、在震荡中寻找结构性机会

  在政策“组合拳”呵护下，特朗普关税政策带来的影响将逐渐弱化。伴随各类平准基金大量入市，市场情绪逐渐修复。预计未来，我国一揽子的宏观增量政策将有望推出，货币宽松预期升温，财政发力可能更为前倾。大家可重点关注4 月份政治局会议释放的政策信号。在全球科技竞争加剧的背景下，国内科技企业在AI等领域积极追赶，为相关板块带来发展机遇。

  综合来看， A股短期的底部已经形成，4月中到5月中，业绩仍在披露期中，A股可能以科技主题型行情的交易型机会为主，即科技板块存在一定的波动性和结构性机会。在政策支撑和产业升级的推动下，AI、半导体等领域具有长期发展潜力，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股，但需关注业绩披露带来的波动及国际贸易摩擦等外部因素带来的影响。

  展望后市， A股跌出“黄金坑”，战略看多做多，大消费和科技方向是今年的市场二大热点赛道。技术上，大盘回踩3070点附近以后，短期已经连续五天反弹，今天作出技术性调整修复是大盘走势良性的表现，A股仍将继续震荡反弹。柳哥认为3186-3201向上跳空缺口短期未必会回补，将会是形成向上攻击的主升行情缺口，从波浪而言，3040点是3-2浪调整浪结束的里程碑，3-3浪主升行情将由此而起，目标4000点。

  综上，底部已成，关注科技价值成长股。

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  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002