市场存量博弈，重点关注六大赛道《柳哥财经》早评08.27

  市场存量博弈，重点关注六大赛道

  一、行情综述

  周三A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.59%，收报3912.52点；深证成指涨0.69%，收报13841.33点；创业板指涨0.51%，收报3414.88点。沪深京三市成交额仅1.82万亿，较昨日小幅缩量223亿，主力资金流入120亿元。

  行业板块涨多跌少，证券、工业金属、保险、核力发电、酒店餐饮、多元金融、能源金属、农化制品、钢铁板块涨幅居前，医疗服务、地面兵装板块跌幅居前。沪深京三市股票共2946家上涨，68家涨停，78跌停。

  二、后市展望

  1、科技股七月挤泡沫，8月修复，后市科技牛仍在

  7月份科技板块整体大跌，大多数个股出现A杀，最大跌幅50-60%比比皆是，这波调整是对上半年对芯片半导体、算力、光模块等科技股的修正。严格意义上说是对科技股挤泡沫，因为之前涨幅过大，积累了大量的获利盘，所以在发生下跌的时候就出现恐慌性抛售，甚至有一些杠杆资金要踩踏式卖出，造成7月份的大跌。

  进入到8月份，行情进入震荡修复阶段，一些抄底资金开始入场，出现了一波反弹的行情，但是反弹之后也是一波三折，在8月中下旬再次出现回调。后市还会继续震荡修复，再开启新一轮大跌的可能性并不大，8月份的震荡调整行情可称为是7月份大跌之后的余震，大家不必过于担心， 7月份是挤泡沫而不是泡沫破裂，本轮科技行情并未结束，科技牛仍在，

  2、科技牛行情有望贯穿整个慢牛始终

  从2024年9月24号一揽子稳定市场的政策出台以后，给市场带来这一轮行情，当前AI科技的叙事并没有改变，这轮科技牛行情有望贯穿整个慢牛始终。

  去年以来柳哥建议大家重点关注六大科技赛道，现在已经逐步得到市场的验证，包括第一大赛道芯片半导体、第二大赛道算力算法、第三大赛道人形机器人、第四大赛道商业航天、第五大赛道固态电池、第六大赛道创新药。这六大赛道是AI时代先后受益的方向，也是有望轮番表现的方向。其中第一大赛道芯片半导体和第二大赛道算力算法已经迎来了业绩的主升浪，在过去一年多的时间相关板块出现大幅上涨，带来很强的赚钱效应。而经过7月份的大跌之后，泡沫得到了压缩，很多优质的龙头股又跌出了价值，可以重新关注。

  1）创新药

  也走出了一波强劲上攻的行情，创新药的龙头企业更是创出3年新高。创新药这一波的走强不是简单的反弹，而是逐步地走向反转，主要是受到三重利好的提振。

  一是政策利好。5月15日有关部门已经明确对于创新药进行价格保护，在专利期内的创新药不集采，只对成熟的仿制药集采，这打消了投资者的疑虑。

  二是估值低。创新药的估值依然处于历史平均估值之下，很多甚至还是在10%-20%分位数左右，处于比较低的水平。

  三是公募低配。公募对于创新药的配置只有6+%，远低于历史平均的配置比例。我国创新药出海带来了新的机遇，今年上半年全球前10位的BD交易中中国企业占了8席，可以说竞争力还是非常强的，我们具有比较强的研发能力以及工程师红利，研发的成本较低。

  2）固态电池

  近期随着碳酸锂价格的上涨，以及关于固态电池国际准则的出台，储能板块出现一波反弹行情。固态电池用固态电解质替代液态电解质，这样续航里程提升了一倍，而安全性能更高，固态电池解决了爆炸起火的风险，相当于新一代电池技术，可以成为明年的主线。工信部投入60亿专项资金推动固态电池的研发，预计2027年有4000台样车安装固态电池，行驶超过1万公里，这标志着固态电池的量产已经越来越近。

  3）人形机器人

  近期由于人形机器人第一股宇树科技上市，在上市首日遭到资金的爆炒，之后的股价接近腰斩，导致整个人形机器人板块出现较大幅度调整，但是这不代表人形机器人未来没有机会，中长期来看人形机器人量产或只是时间问题。所以在人形机器人板块出现比较大回调的时候，其实是一个布局时机，等到未来出现大幅上涨的时候，可以及时地获利了结，因为现在还没有业绩的主升浪出来，股价的波动还是比较大的，还是要适当地做一些波段。

  4）商业航天

  近期喜报频传，无论是长征10号乙火箭还是朱雀3号火箭都实现了可回收，一个是用网回收了火箭，另外一个是在陆地上回收了火箭。中美都将商业航天作为战略发展的产业进行定位，马斯克旗下的SpaceX上市一度遭到资金的爆炒，虽然后来出现大幅回落，但市值仍然是超过1万亿美元，这给商业航天带来了想象空间。但是由于商业航天目前还没有业绩支撑，所以更多的还是属于概念炒作，利好出来反而成为利好出尽是利空，板块出现下跌，所以商业航天可能是明年可以关注的一个方向。

  5）小结。对于六大赛道的投资可以采取三段论的框架，先是看概念，然后是看订单，最后看业绩，只有这样才能够获得可持续的收益，坚定信心抓住这轮科技牛的机会，是实现较好投资回报的一个关键。

  3、后市展望之技术分析

  沪指周三收出4月以来的地量中阳线，短期盘面弱势格局得到初步缓解，市场整体依旧呈现震荡分化走势，浓厚的观望情绪让多空博弈趋于平淡。

  从A股运行规律看，极致缩量是市场磨底的重要信号，虽不代表指数会立刻触底反弹，但往往说明市场下跌动能基本衰竭，距离地价不再遥远。当前市场低位区间分批布局、中长期持有，大概率能够收获可观的结构性收益。

  技术上， 20日均线失而复得，是市场弱转强的多头积极信号，只是本次反弹缺乏有效量能支撑，完全依靠场内资金腾挪维系，意味着指数后续大概率延续反复走势，行情尚未迎来确定性拉升阶段，增量资金入场节奏依旧是后续观察核心。

  操作上，当下震荡分化行情中短线赛道切换杂乱、不确定性极高，投资者切忌跟风频繁调仓换股、陷入追涨杀跌的误区，不妨坚守自身核心投资方向，耐心持仓等待市场风格切换，后续随着权重板块虹吸效应逐步减弱，场内资金有望适度分流回流硬科技赛道，结构性投资机会将愈发清晰，坚守布局方能精准把握市场行情拐点。

  综上，市场存量博弈，重点关注六大赛道。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002