今天，微盘股大跌 | 1223

  今天，小微盘题材股大幅下跌。中证2000指数跌4.88%，万得微盘股指数跌7.0%。

  直接导火索，一个是周末部分媒体发布“更为严格的”退市新规将在2025年1月1日正式实施的相关报道，并罗列了相关的标的；

  另一个是近期对资本市场的监管又有趋严的迹象。12月14日，证监会主席吴清再次强调，坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角，并提出相关具体举措。之后陆续有新闻报道上市公司被立案调查。

  

  不过，我们认为今天小微盘股的下跌，更多还是对10月中旬以来的持续主题炒作行情的一次集中反馈。

  毕竟加强金融监管和退市新规都是几个月前就已经提出来的，市场对此早有预期。而近期市场板块轮动加快，机构和散户赚钱效应明显减弱。在此情况下主题出现一两日的回调也属正常。

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  事实上，今天市场情绪整体还算平稳。

  截至收盘，上证指数跌-0.50%，深成指跌-1.03%，科创50跌-1.25%，主要指数跌幅并不大。两市成交1.55万亿较前一日略有放大200亿。此前我们分析，12月JJ工作会议到明年两会期间是会议空窗期，政策预期上没有抓手，因此各指数上涨空间有限；不过，在大资金和机构长期资金护盘下，指数想跌下去估计也很难。

  市场无非就是风格和板块的选择。

  11月社零同比增速3.0%再度转弱（前值4.8%），新增居民、企业信贷也处近年来低位，内需疲弱打压顺周期的消费、地产链等板块；而行情就只能在主题和红利两种风格间切换。上周四、五主题盛行、今天受利空遇冷。因此，资金选择高股息红利方向也是情理之中。

  图：社零同比增速

  短期题材可能暂时蛰伏几天。不过，科技成长和新质生产力毕竟代表了国家的发展战略，几条主线：低空经济，智能网联汽车，AI终端（包括眼镜、人形机器人）和软件应用，互联网、首发经济等新消费场景是几次重要会议中明确提到的产业方向。短期调整后，相信还会有新的政策或产品落地，明年或还会有反复炒作的机会。

  （⚠风险提示：数据来源：WIND。本文仅代表个人观点。观点仅供参考，不构成任何投资意见及个股推荐，投资者应自行承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。）