长城科创综指基金清盘：5.64亿份一年缩水93.72%

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局市 2026-09-22 22:16:43

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一年前的5.64亿份，如今缩水93.72%，而净值还涨着22.96%。

9月19日，长城基金发布《关于长城上证科创板综合指数型证券投资基金基金合同终止与基金财产清算的公告》。公告称，截至2026年9月18日日终，该基金资产净值已连续50个工作日低于5000万元，触发《基金合同》约定的终止事由；基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。2026年9月18日是最后一个运作日，自9月19日起进入清算期。

这只基金成立于2025年8月28日，成立时募集5.64亿元。到最后一个运作日，A类份额单位净值1.2296元，成立以来上涨22.96%——它不是一只亏钱的基金，清盘原因在于规模。

截至2026年6月30日，该基金A、C两类份额合计3540.9万份，比成立时的5.64亿份减少93.72%。管理人在9月5日和9月12日披露过两次提示性公告，规模始终没能回到5000万元以上。

同一条指数上，一年半前还是抢到需要比例配售的赛道。现在，跟踪这条指数的产品里，一只已经进入清算，另两只触及了同样的预警线。

赚着钱清盘的基金

该基金合同第五部分“基金备案”约定：合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。

9月5日的公告显示，截至9月4日，该基金已连续40个工作日资产净值低于5000万元；9月12日的公告把这一数字更新为45个工作日；到9月18日日终，连续天数满50个，条款被触发。按公告披露的连续天数推算，第一个低于5000万元的工作日是2026年7月13日。

产品端的表现，今年以来不算特别差。2026年二季报显示，A类份额过去三个月净值增长率53.06%，同期业绩比较基准收益率52.44%；过去六个月净值增长率52.26%，业绩比较基准上涨50.92%。

但把窗口拉长，另一面就出来了：自基金合同生效起至2026年6月30日，A类份额净值增长率52.66%，业绩比较基准上涨58.96%——落后6.3个百分点。到最后一个运作日，净值回落到1.2296元；2026年7月1日至9月18日，A类份额净值增长率为-19.46%（Wind数据）。

规模不是跌掉的

“规模缩水”最常见的原因是投资者赎回，但这只基金需要拆开看。

2026年3月31日至6月30日，该基金A、C两类份额合计规模从7458.92万元降至5401.77万元，减少2057.15万元；同期合计份额从7482.18万份降至3540.90万份。

以3月末的份额为基数：净值变动带来的影响是7482.18万份×（1.5266-0.9974）元，约+3959.57万元；份额变动带来的影响是（3540.90-7482.18）万份×1.5266元，约-6016.76万元。两项相抵为-2057.19万元，与实际的2057.15万元相差不到1万元。

换句话说，这一个季度里赎回带走6016.76万元，净值上涨补回3959.57万元，补回的部分相当于赎回额的65.8%；赎回额是最终净减少额的2.92倍。

规模是净值撑住的。

同一条指数的两批产品

这只基金的结局不是孤例，而是同一条指数上两批产品之间的分化。

2025年2月17日，首批13只跟踪科创板综合类指数的ETF同步发售，募集上限均为20亿元。其中10只跟踪上证科创板综合指数，3只跟踪上证科创板综合价格指数。开售当天，建信基金的产品认购申请超过20亿元上限，提前结束募集并启动全程比例配售；易方达、博时等公司的产品也启动了比例配售。

按Wind的发行总规模统计，10只跟踪上证科创板综合指数的首批ETF合计募得161.57亿元。到2026年6月30日，这10只产品的资产净值合计85.95亿元，比成立时减少46.8%；到9月22日，合计资产净值降至79.20亿元，缩水扩大到51.0%。

缩水的程度分化同样明显。博时科创综指ETF的发行总规模为20亿元，到9月22日只剩2.67亿元，减少86.7%；汇添富、华泰柏瑞、天弘、招商四家的产品降幅在80.9%至85.0%之间。另一端，易方达的产品从20亿元降至17.07亿元，只减少14.7%；鹏华的产品反而从17.3亿元增至22.1亿元。

而相隔半年成立的同类产品，处境则不同。长城基金这只产品成立于2025年8月28日，已触发清盘；跟踪同一条指数的另外两只产品也在红线附近。

泓德上证科创板综合指数增强型基金成立于2025年8月4日，其8月20日、9月3日、9月10日的三次提示性公告分别显示，截至这三个时点，该基金已连续30个、40个、45个工作日资产净值低于5000万元。但随着指数在9月迎来一轮反弹，截至9月22日，该产品最新资产净值已回到6009.6万元，成立以来上涨30.96%。

另外一只长盛上证科创板综合指数增强型基金，成立于2025年12月22日，成立时募集3.04亿元；其7月15日的公告显示，截至7月14日已连续45个工作日低于5000万元，距触发只差5个工作日，此后连续计数中断；9月重新起算，到9月20日又已连续40个工作日。该产品最新资产净值为3204.05万元，成立以来上涨7.59%。

首批ETF的规模也在下降，但下降的方式不一样：场内产品可以交易，投资者离场时份额有对手盘承接；场外指数基金没有交易功能，离场只能赎回。

6月30日至9月22日，上证科创板综合指数下跌22.12%，而首批10只ETF的合计份额从42.90亿份增至50.61亿份，增加17.97%，合计规模同期只减少7.9%。到9月22日，10只ETF中规模最小的华泰柏瑞上证科创板综合指数ETF只剩1.76亿元；而同一时期成立的场外产品，规模多在2000万元至1.1亿元之间。

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标签1：指数份额公告基准增长率

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