1-1 复盘 —— 年末走弱，春节前的行情节奏

  20250101复盘

  指数走弱，前面拉权重、杀微盘，想到收红压力大，但中阴线还是弱于预期。这里由于前面的各均线基本粘合，年末阴线一举击穿，技术上是很糟糕的，除非短期出现反包，形态上是会开启新的下跌趋势的，反抽构成卖点。情绪端年末倒是有三天靠近小冰点的动作，后面几天会有修复的过程，不过叠加后续1月中旬前后的业绩预告压力，操作难度仍是不小。

  算力，12月中下旬的主线，寒武纪、中兴通讯、博创科技等仍维持在5日均线附近，但沃尔核材、兆易创新、紫光股份等更多品种局部开始走弱。前面弹性最大的铜缆出现补跌，兆龙互连、瑞可达、鼎通科技等，急跌后会有修复，但多数品种是兑现点，并需要留意外盘博通、安费诺等品种的表现。电源、液冷的抗跌性好一些，科泰电源、英维克仍有新高动作，这一块也是确定性的增量分支，但除非后续有挑战异动并补跌的品种出来，走到相对高位后也自然会承压，年报业绩强预期的会相对好一些。AI眼镜，国星光电、华灿光电等仍有量化关照，润欣科技有部分博弈出JG，但前面的趋势股多数是分歧明显，这一块后面更多的是CES等消息刺激，个别品种会带动回流，但相对于算力来讲确定性、业绩加持上是更加不足的。

  消费，最终依靠中百集团的强势扛到了年末，以及东百集团、锦和商管、美之高等，结合首发经济的属性，后面还会有消费分支来表现，但这批尝试跨年的品种也是接近到兑现，并且一旦分歧也是很容易出现A杀下来的。金融，由于指数走弱也是出现了局部兑现，互连金融后面应该还会有少数品种出来博弈，前面调整比较充分的重组方向给到反弹，双成药业、电气风电等虽然并不算是流畅，但后面还是可以作为叠加项来看的。

  操作，加部分铜缆、电源、液冷等算力，减部分应用、消费、重组。这里短期接近到冰点，是有修复预期的，但大概率力度不会很强。后面春节前微盘股的风险仍将显现，再走继续拉超级权重的老路结果只会是泥沙俱下，机会主要在冰点博弈上，而非去谈多大的趋势和牛市。就好比刚刚过去的2024年，1-2月份杀跌之后的波段、9月底原地起跳的波段之外，其实都并不容易。所以在2025年一定要更独立的思考，更能抗住压力，更自由、通透，才可能在GJD、量化、机构、减持、小作文的围攻下生存下来。希望新一年行情好一些，大家都有好的收益吧，新年快乐！