12-29 复盘 —— 强势九连阳，年末仍需注意

  20251229复盘

  指数分化，上证完成九连阳。量能保持在2万亿+，但银行权重出力明显，个股跌停和大跌的数量显著增加，这都体现了分歧。这种强势的意义在于保留了后续首次分歧的博弈价值，也可以先去留意今天有首阴特征的创业板反馈如何。CJ股份+SJ股份的组合进JG，是在LZ股份+FW科技12月15日进JG后的又一次尝试，叠加到尾盘PT发展的拉高抢筹，这里的情绪节点会比较敏感，正反馈的话高位继续亢奋，应该比月中那次的强度要好些。

  商业航天，周末各类消息面发酵，昨天也给了类似月中聚焦spaceX的思路，日内围绕蓝箭航天的股权、供应链也是全面爆发。核心ZG卫星、航天FZ都是发挥了稳定的作用，不少趋势股也是震荡几天又大阳线新高。这一块会是逐步淘汰的，不过到目前为止核心品种的强度都还比较高，只要两个进JG的品种反馈不太差，节前两天仍有机会。机器人，周末具身智能的语料又比较多，给到弹性的也仍然是T链、宇树链以及叠加商业航天的小票，HB股份、HZ机电、SL智驱都是新高，这里也应该继续是辨识度+反复活跃的路径，板块集体加强的话需要有新的催化。硬件，围绕国产算力周末有催化，不过不少仍是冲高回落，北美算力也是聚焦到部分品种，YJ科技、JQ科技、DS精密等，而CPO的大票缩量调整并不算差，只是在年底的打法不好说，只适合回落时控仓来潜伏。给到回流时也是围绕液冷、谷歌链、M9等弹性的思路。

  抱团，PT发展继续走强，这个基本是要看JG的态度，并且买点并不好找，仍是适合作为风向标来看，消费+，福建+也是明显开始淘汰，毕竟多数跨年题材都是要年底前结束的，短期需要关注跌停品种是否持续下杀，来衡量情绪的下限，强度则演化到了大周期的，GS科技、TP股份等来做趋势抱团。涨价，昨天说了在节点前提前涨不可靠，这里自然是有小高点预期的，刚好期货也是出现了明显回落，稳健的有色，包括金银，对应的股票，也是更需要注意节奏，趋势股就只能按照趋势股的思路去做，而不是因期货波动而追涨。数字货币、鸿蒙、太空光伏、碳纤维等都有一定的活跃度在，围绕主线的补涨会稍乐观些，其余的还是只聚焦到前排即可。

  按照计划仍是以博弈为主，个股层面有分化，但核心抱团仍强势，早盘低吸，盘中高抛的动作为主，仓位有小幅的上升。博弈商业航天，博弈和减仓机器人，博弈和加仓硬件，减涨价，仍是按照轮动来做，并按计划继续侧重商业航天、硬件的容量方向。关于明天，指数年末有分歧预期，当前体现在个股涨跌比，高位的后排品种上，需留意是核心抱团再走一次加强，还是退潮面直接出现扩散，以目前的量能看，是能够维持基本承接的。观察创业板局部调整后的反馈，并为后面更大范围的首次分歧做定性，供参考。