12-25 复盘 —— 放量超预期，后续怎么看

  20251225复盘

   指数上行，上证七连阳，强于预期。北上暂停，年末市场仍放量，是很超预期的，也是盘面承接力很强的直接原因。指数上一次八连阳还是4月初挖大坑之后，那么短期的首阴不远，但分歧过后还会有活跃度。平均股价创新高，带来很好的赚钱效应，不过连续两天涨超1%一般都会有分化的预期在，商业航天、抱团、科技等大方向也依然保持着良性轮动，量能给到了底气。

  商业航天，比预期强势，但其实冲高回落的也不少。昨天也特意点了对spaceX的聚焦，正宗的品种都是连续大涨，其次是朱雀3那一批老人气股。部分资金按照主线预期来做，但对于一个连续两天高潮的板块，是适合敢于卖飞的，因为两天大涨的来源恰恰是周二的大幅走弱。硬件，走势仍然稳健，这一块与双创高关联，稳步走趋势才会健康，急拉就容易透支。中军仍然是CPO的大票，前面的液冷、光芯片、存储设备、电子布等，核心品种也都在趋势内，也基本上都适合大涨的兑现去接分歧的分支来参与轮动。机器人，昨晚优必选的语料给到利好，活跃的仍是T链，和叠加商业航天的品种，前面一次板块上行时表现的，和今天大涨、新高的不少是重合的，这种机会把握起来也要比底部启动直接拉一根大阳线的那种要有迹可循。

  抱团，几个核心仍然保持着不错的承接，稳步走高或震荡反而死不掉，而像东百集团、安记食品尝试加速就很容易被砸，午后有高低切的资金回流白酒，也是消费的低位分支。指数强势的环境下，抱团可能扩散到多个板块的内部，少数品种强者恒强。涨价，期货的波动加大，但首次分歧仍有资金去博弈，反而对于活跃品种有激活，这一块的节点在下周一，不确定性仍比较大，部分有色品种的趋势相对好把握一些。

  按照计划仍是以博弈为主，仓位有小幅的降低。结构上，博弈和减仓商业航天，博弈和加仓硬件，减部分机器人，博弈抱团，仍是按照轮动来做，热点强度超预期，更适合聚焦，因为聚焦到核心会比整个板块更晚结束，带来很多主动。关于明天，指数连阳是强势体现，但只有温和走高，合理的分歧走高才是健康的，否则就会成为风险积累的过程，尤其是出现加速，不管是哪方面的力量发挥作用，都不会超出物极必反的规律。几个主要方向，商业航天，硬件相关、抱团仍是当下的重点，量能维持下都适合分歧低吸和滚动聚焦，供参考。