4-2 复盘 —— 量能破万亿，能否迎来地量反弹？

  20250402复盘

  指数震荡，上证围绕3350点波动。这里仍是周初上下影3317-3362点间波动的打法，叠加节前效应和外围的关税落地，量能也跌破万亿。前面1月中旬地量走出反弹，这里的位置高些，且处于4月份的压力之下，注定会复杂很多，当前出现明显的反弹或普涨，也是更适合去兑现。所以短期偏震荡，后续仍承压的思路并没有变化。

  机器人，前面修复弱于AI，这里局部有补涨跟上，早盘东土科技，秦川机床等还是偏上游工业母机的路子，资金挖了个低位的骨骼机器人，伟思医疗、探路者、振江股份等，强度也有限，前期的几个辨识度也仍然在沉淀筹码。AI，早盘信雅达反包，但赛意信息、杭钢股份、宏景科技等同节点启动的都比较一般，早盘部分传媒股的异动也比较仓促，前面活跃过的智能体、医疗等遇到分时快速拉高也不更适合兑现，而不是去追高。

  医药，昨天小高潮后正常走分化，恒瑞医药在趋势内，回盛生物结合涨价继续表现，这里围绕着创新药、中药方向应该还会有反复，基于长期低位的特征。化工，中毅达止跌并翻红，量化前面的参与也是磷化工、环氧丙烷、带化学的等细分，这里仍有回流预期，但也只是轮动。核聚变、新凯莱等也都是只适合连续分歧后博弈的性质，凯美特气、合锻智能等强弱转换会在很多题材上继续的演绎，而高标的这种反复，对于后排跟风而言往往是负向的带动。

  按照计划仍是以博弈为主，仓位基本上维持。加部分医药、化工，减部分机器人，AI应用，还是这几个方向，思路上也是高抛低吸。这里指数先留意消息面落地+破万亿后能否走出反弹，毕竟月初如果没有什么表现的话后面难度会更大些。情绪端老周期AI、机器人的止跌，和新周期医药涨价的尝试破局都有出现，但缺乏指数、量能支持的情形下只能是轮动，所以在当前还是需要以对应的思路去看，博弈为主，供参考。