5-5 复盘 —— 节后展望，业绩落地后的新周期

  20250505复盘

  指数四月巨震后逐渐平稳，月末业绩落地也只是温和调整。节后会有规避业绩、假期不确定性的资金进场尝试，历来的五月份也都会有题材的表现。假期期间RMB升值、港股和A50表现良好带来积极的预期，上方3310-3320点一线在技术上仍很关键，同时在较大波段上仍留意二次回踩。情绪端节前三天都是压到4板的高度，是有利于开启新周期的，留意能否走出个小主线，目前看围绕科技方向的呼声比较高，那么就更需要关注市场给出的选择。

  机器人，仍是围绕着新分支来表现。轻量化和PEEK、灵巧手、小鹏链和T链，前面普反之后板块内部的分歧是加大的，节前又启动了前面表现过的外骨骼机器人，本身也是智元链。前面列过不少新高的小票，后面仍是围绕着趋势来做。AI方向，机构资金更容易结合业绩，围绕着CPO，新易盛、仕佳光子、博创科技，以及节前aisoc的乐鑫科技、恒玄科技、炬芯科技等，这一块后续还会围绕到二季度的继续超预期来择优。华为，围绕着鸿蒙PC、国产替代的预期节前也有发酵，历来也是比较容易炒作题材的方向，也包括前面自主可控时活跃过的华为海思、910c等，也会有轮动。

  消费，在四月初时强调过占据优势但难以走成主线，现在则是反过来，以退潮为主，中间少数辨识度可能有反复，类似的还有外贸、稳增长等相关的题材。化工和电力，则是以往5-6月份炒作过的方向，逻辑也是围绕着涨价、业绩超预期的，这里后面调整过后倒是可以留意老人气股，不排除走出新上涨波段的打法。

  按照计划仍是以博弈为主，分时上也是高抛低吸，仓位上变化不大。仍是围绕科技、国产替代和化工等方向，后面业绩落地完成后考虑适当积极。关于明天，假期期间氛围不错，结合着业绩落地应该有向上尝试，注意量能的匹配，以及和指数共振的方向。情绪端留意新周期的尝试，跨节的或者新发酵的都有可能，注意伴随着这批老抱团退潮走出来的板块，供参考。