5-6 复盘 —— 迎来普涨开门红，五月行情走向

  20250506复盘

  指数上行，收于全天高点。比较可喜的是，双创指数、平均股价大幅走高，伴随放量，业绩落地后的题材行情如期而至。这里短期在回补缺口、局部普涨之后会迎来分化，包括后续也仍大概率会有二次回踩的动作，但和业绩披露前相区别，五月行情出现明显分歧时更适合积极看待。情绪端也是有新周期尝试，精进电动时隔1个月后的首个20cm3板，大叶股份主动进JG都有体现，月初共振的方向也是值得重视的。

  鸿蒙，早盘即主动走强，常山北明2板，九联科技、彗为智能等体现弹性，围绕华为的事件驱动仍是在科技股中比较容易形成合力的，关联的是国产替代，海思、消费电子、算力、光刻等都是轮动的分支，凯美特气、深圳华强、福日电子等。机器人，也围绕核心趋势走强，轻量化、PEEK、灵巧手，以及丝杠，T链之外还有华为机器人，都表现出强度，这一块还是围绕产业方向上的分支，反而是外骨骼这种假期发酵的强度不够高。AI方向，围绕海外的开支，一季度业绩超预期的基本上也都走的很强，海南华铁、中恒电气等也给到反抽，后面围绕核心趋势为主，CPO和部分应用。

  化工和电力，和预期的差不多，情绪偏强所以不少直接走了修复，中毅达、华银电力、渝三峡等强势，不过这里后续更多的是充当与科技股轮动的角色，不适合预期太高。稀土、核聚变，以及汽配和减肥药等，围绕着外围、GS的消息面有表现，里面的辨识度后面应该是走反复表现的路子，强一点的接近到走趋势，机会只在部分核心品种上。

  按照计划以高抛低吸为主，整体也是轮动的思路，仓位有小幅的降低。仍是围绕国产替代、科技为主，其他方向拉高做了兑现。关于明天，指数来到技术上的节点，良性的打法是大指数换手震荡搭台，小指数围绕题材活跃，并留意量能。情绪端在普涨之后是分化预期，活跃的题材比较多后面也是轮动的预期，其实去年的5月也是几乎每天都在轮动不同的题材最后才走出少数核心的，这个阶段也是试错或低吸趋势为主，供参考。