5-15 复盘 —— 缩量调整，抱团松动，后续如何应对

  20250515复盘

  指数调整，创业板跌近2%。昨天午后的拉高并没有得到消息、量能的进一步匹配，那么回落也就在情理之中。不过这里依然是沿5日线的小趋势，明天会有反抽动作，但强度不好说。情绪端则出现了抱团的松动，昨天也说了风险逐步释放的预期，这里应该是逐渐走退潮，过程中会有反复但对应的难度会比之前大。

   军工，成飞集成早盘准一字仍是超预期的，利君股份也有冲板动作，但淘汰的天箭科技连续大跌，中航成飞拉到水上就承压，以及安达维尔首板尝试爆头，意味着板块日内只能是分歧。这里尾盘利君股份、晨曦航空等仍有资金拿筹码，留意反馈，中军成飞、沈飞不走A杀的话，板块就还会保持一个明确的轮动态势。

   机器人，早盘大叶股份、恒而达是分化的，后面都有走高，包括襄阳轴承也摸出新高，但能看到这一块对于板块的影响力有限。另一个抱团方向，化工，中毅达出现大幅回落但没有跌停，渝三峡超预期，中欣氟材、红宝丽等跌幅明显，这一块高位品种又是接近JG临近周末，应该是继续分化的预期，不至于全面直接走弱。

  航运，3板的强梯队仍是保持的不错，也包括外贸，甚至是4月同阶段的内循环，不少老辨识度都是有表现的。不过像华光源海、飞力达、中集环科等都是回头波不小。日内发酵了麦角硫因，走出持续性的概率不大，不过参考前面的磁悬浮压缩机，应该还有部分品种走出热度。

  按照计划仍是以博弈为主，军工、化工高抛，机器人、国产替代低吸为主，整体仓位有小幅的上升，仍是围绕这几个主要方向。关于明天，指数有修复的预期，但一旦形成反弹就又会面临性价比的压力，后面随着时间推移，大概率是会演化成抵抗式调整的。情绪端，抱团瓦解意味着有退潮的预期在，当然了也有利于后面低位尝试开启新周期，板块间还是以轮动为主，板块内则仍然是容易聚焦，以强者恒强的方式呈现，供参考。