5-20 复盘 —— 高低切换明显，注意退潮的压力

  20250520复盘

  指数修复，微盘、北证50继续走强。这里大指数博弈5日均线，小指数出现加速，分别需要考量的式4月初以来持续反弹后的调整预期，和短期利好刺激加速后的分化预期，靠近到月末，是需要多去留意压力的。情绪端，出现了明显的高低切换，前期抱团首次出现多只跌停，但以重组题材为代表的低位2板是近期最多的，短期也需要区分退潮的力度，高位股是偏温和还是比较极端。

  军工，早盘利君股份、中航成飞即走弱，成飞集成龙头保持承接和反包预期，不过这里即便明天走反包也要留意次日反杀，如果龙头都挂的话就更没机会了，整体是退潮的预期。化工，中毅达分时加大震荡，红墙股份、渝三峡跌停，这里高度打的比较足，后面还会有首板、个别反包来尝试套利，但是难度是也会比较大。航运，作为5板补涨的梯队没有留住高标，是偏弱的，后面也需要是卡掉化工来反包走强才有看头，不确定比较大。

  消费，围绕着宠物、IP经济、化妆品等日内走强，不过这里也是趋势加速的状态，早盘丽人丽妆、拉芳家化等弱转强是不错的日内套利机会，但是参与后排的话意义不大，包括后面有博弈机会的也是少数前排抱团的分歧。重组，作为高低切是很容易启动的方向，光智科技开到快涨停被卡位掉，金利华电、天元宠物走强，以及慧博云通的复牌，这里要看换手高度能打到哪里，主板的天汽模和综艺股份还是加速的状态，围绕重组预期的潜伏，参与的资金仍然比较多。医药，利好加持了三生国健，不过前面的拓新药业是冲高回落的，这一块也需要留意能否走出个高度，优势是不少品种处于相对低位，前面创新药又打出了高度，多看低位的。

  按照计划以博弈为主，结合小指数的加速，整体以减仓为主，仓位有所降低。围绕科技、医药和重组、消费方向为主，考虑高低切换。关于明天，小指数加速但不适合走的太激进，大指数也需要站稳5日线来稳定预期，这里整体的盈亏比仍然不足，如有局部亢奋多留意兑现而非追高。情绪端出现高低切换，注意高位核心人气股的进一步反馈如何，这里月末总体是偏退潮的预期，适当留意局部超预期的方向即可，供参考。