8-18 复盘 —— 十年新高后，注意加速带来的风险

  20250818复盘

  指数大涨，创业板涨近3%。这里强度超预期，得益于2.7万亿+的量能，但也要注意像去年10月8日的强度也就是3.5万亿成交，这种加速走势一旦出现量能收缩就会有承接问题，而从4月初以来最核心的慢牛特征如果演化成加速就很容易出现快速调整，在享受加速溢价的同时一定要有风险的意识，并且不会太远。情绪端赛诺医疗对于进JG的反馈大超预期，连延长JG的广生堂都拉起来，午后长城军工也走出龙回头，这里同样要注意亢奋后再加速的压力。

  军工，前面分析过会有一次修复，对应龙头的反抽，弹性北方长龙也是一根K线接近高点。这里除非市场持续爆量走牛是不支持再走一波的，所以明天的冲高偏兑现并且有见顶预期，分支上会有叠加属性的票走趋势或是走反包，但偏独立为主。机器人，弹性也是量化加持的还是在PEEK，新瀚新材、华密新材、中欣氟材仍走的比较良性，中研股份、横河精密也加入进来。其余的围绕着轻量化和宇树，也有一部分在走趋势，这里的思路是围绕强趋势的品种。

  AI硬件，再度大涨。但要注意早盘工业富联是有主动走弱的，短期也适合做风向标，中际旭创日内则是主动走强的，不少弹性品种日内是有量化再铺开的，那么后面大票一旦出现明显放量的时候就要多加小心，这一块其实是要防范赶顶的。液冷，作为最强分支盘前又有增量利好，但也是同样的问题短期的涨幅偏大，板块要注意一下20cm的这一批小票出现弱势品种大跌时的压力，英维克和淳中科技也是风向。芯片的部分分支，GKJ之类的仍然有走趋势的机会，后面也要重点留意承接硬件分歧时的科技方向是哪个。创新药，高位核心继续打高度，市场量能充沛对于独立有核心逻辑的品种给的溢价很高，从广生堂到赛诺医疗，后面也是要聚焦到核心分歧或是新晋品种上，中间层的则未必好做。其余像稀土、固态、互金等也都有轮动的机会在，板块核心也都在走趋势。

  按计划继续做了减仓。早盘有超预期，但除了拿了部分弹性品种外，还是越涨越卖为主。仍然是围绕着军工、机器人、AI硬件、液冷、GKJ、创新药为主，持续放大的量能代表增量，但从当前节点看是需要防范后续承接不足带来量化兑现的节点的，本身也不适合看疯牛。关于明天，指数上出现局部的小亢奋，留意能否回归到温和、震荡拉高的状态，不主动降速的话后面就可能会以大阴线的方式来化解，越是出现局部加速的时候越要注意节奏，供参考。