8-25 复盘 —— 超3万亿成交，传递的行情信号

  20250825复盘

  指数继续大涨，盘中有分歧，但整体是超预期的。来源于3万亿+的量能，前一次是去年的国庆后首日极度亢奋，这一次虽然也有周末发酵，但相比而言淡定了不少。这里的节点预期未变，并不会因为大涨而看继续加强，但在风格的预期上略有变化，本来的思路是周中以小票为主，到周五左右再由大票进攻，而这里可能走成一波流，分时上也能看到不少小票冲高回落后并没有跟随着指数在尾盘拉回来。而后续的分时波动也势必会加大，分歧参与的机会不会缺席，避免追高。

  AI硬件，日内强度超预期。早盘主动走弱的胜宏科技都在午后拉到新高，CPO大票更是走到加强的模式，并且量能依然控制的不错，后面会有英伟达业绩、自身大票业绩的节点，目前新易盛和中际旭创和5日线的乖离都不小。液冷，以及电源，相比来说被动些，思泉新材进JG后虽然保持承接但并没有继续大涨，明天的反馈也比较重要，英维克、麦格米特这些偏中军的在新高附近，小票端明显开启了分歧，当下需要择强。国产算力，围绕寒武纪、海光信息仍强势，适配FP8的中昊芯英概念科德教育打高度，而云天励飞、艾布鲁都是炸板，留意这类品种的反馈，半导体分支日内是偏分歧的，周中的回流节点不太弱的话仍有行情，以及华为系、自主可控等，日内大票强势些。

  军工，局部也是超预期的，成飞集成本来4板有分歧预期，但午后消息刺激了一波商业航天，中国卫星、上海瀚讯、天银机电等，这一块老龙头也到了临界点，观察是反抽还是破位。创新药，几个核心调整到节点都走了反抽，舒泰神、广生堂、海特生物、昂利康等，这里周中是再度分歧的预期，基本上是调整几天走个修复的节奏。稳增长，类似地产、消费等，是有资金高低切的，只是市场的量能足够大，并没有带垮高位的科技，这种切换尝试也会是个过程。稀土、固态之类的也都有趋势股持续走高，北方稀土、上海洗霸等等。

  按计划以减仓为主，早盘、尾盘拉高兑现，仓位有降低。博弈硬件和国产算力，减军工和创新药，低吸部分稳增长方向。当前的行情配置，个人的倾向是核心方向要有，但对于切换，以及一次明显的巨震或大跌，需要有准备，还是那句话，这是老股民的思路。关于明天，指数分时震荡后继续走高，量能来到3万亿+这个级别，本身就是双刃剑，涨了是跑步进场，不涨是放量滞涨，跌了就是获利盘兑现，所以要保持足够的清醒，并留意账户的反馈，不那么舒服就适当收缩，做的很顺就做足利润来迎接分歧，都是没问题的，供参考。