8-31 复盘 —— 下周展望，九月行情的节奏

  20250831复盘

  指数延续强势，上证偏震荡，而双创则走加速，刚好是之前强调的良性轮动，并且结合着八月底的中报落地是有超预期的，来源于2.5万亿+量能的常态化。量能、热度的提升，势必会带来盘面振幅的加大，像周三、周四这种上证接近130点的震荡，在短期买在3760点和买在3890点的体验显然是不一样的。所以，对于当下的强势，要么做足主升的利润垫来扛分歧，要么尽量做好节奏的把控来利用好分歧，而九月行情类似的分歧只会更多，一定要明确自身的策略选择。

  AI硬件，周五出现分歧。周四晚间寒武纪给出业绩预期+东芯股份特停是明确的降温，这本身不是坏事，板块上涨周期较长后，需要分歧也可以用来择强。国产算力，寒武纪、海光信息的承接不差，周末出了阿里的capex超预期，类似2月底的催化，包括近期半导体龙头的停牌很多，板块的倾向也是周初修复，周中再分歧的节奏。CPO，英伟达有调整动作，大票仍然较稳，连前面量价压力最大的胜宏科技都没有跌，情绪端最敏感的仍然是液冷，淳中科技二次跌停，大元泵业走弱，英维克冲高回落，思泉新材超预期，相对高位的方向很割裂是要小心一些的，板块不会一下子全面的结束，但淘汰肯定是要开启的。

  创新药，迎来反弹，后半周也在强调这个节点，那么之后又是要看调整等下半周的节奏，广生堂和赛诺医疗这种仍是风向。军工，周五是超预期的，本来的思路是下周初走强，但东芯股份的特停形成了扰动，思泉新材的大涨、开普云的主动进JG带动了这一批的情绪，板块主涨的也是长城军工、北方长龙等，而下周的节奏则要看中军，沈飞、成飞等。稀土，延续强趋势，由北方稀土切到中国稀土，然后是广晟有色、盛和资源，这其实和前面一波趋势的打法是很像的，那么后续也是围绕几个大票来低吸分歧的，弹性端则尽量买阴线。新能源，暂时只做轮动方向看，光伏、固态的部分分支走趋势，周五宁德时代、先导智能的节点是在卡AI芯片的分歧，而这两个板块如果都走强的话创业板指数就会亢奋，所以后面也容易走跷跷板关系，这里的资金驱动也是以往新半军说法的资金做局部切换，按照潜在趋势来看待，确定性不高。

  周五仍是以博弈为主，分时上对于连续冲高的做兑现，仓位有小幅的降低。结构上对于科技方向做了调仓，回接国产算力，加半导体、减液冷，博弈稀土、消费、减医药，结合着创业板的加速和科创板的调整，思路上兑现亢奋的， 低吸分歧的。关于明天，指数周中调整后，整体走了两天的修复，那么继续上行的话适合高抛，而下周中也是比较重要的事件节点，对于不少的高位方向都是需要检验的，给到分歧的话仍大概率可以看好后半周，届时再做定性，供参考。