9-22 复盘 —— 迎来缩量回升，指数是否稳住？

  20250922复盘

  指数回升，科创50涨超3%。对比前面9月初的回落，这里的下行力度较小，对应的是反抽的强度也一般，伴随着缩量。短期这种小幅修复有望延续，但如果周中出现明显上行和普涨时，是需要防范回落压力的，并且后面还需要注意，当前均线系统明显粘合，是可能拉长震荡周期的。开普云主动尝试进监管，包括首开股份、天普股份的强势都有利于市场情绪，但这里核心抱团明显，日内泰慕士、青山纸业等都体现了后排的压力，回避不具备市场地位的中高位品种。

  机器人，上周五因消息影响大跌后给到修复，中军三花+拓普稳住，利和兴、横河精密等给到反包，当然板块内部是有分化的，每一次大分歧都会去弱留强。半导体，上周五抗跌，昨天也说了阻力最小，日内强度很高，明天开普云是风向，只要不大跌板块仍然会有表现，不过大票今天大涨后不适合走加速，围绕着ASIC、存储、光刻机等分支继续轮动表现，芯原股份、德明利、张江高科对应着分支核心。液冷，昨天也特意提了中军英维克的首阴，而工业富联、思泉新材等和CPO大票的分离也是越来越明显，这块的思路也依然是围绕着新高趋势的品种来做。摩尔线程，周末发酵后强度比预期的要高些，包括立讯精密的发酵都能顶住一字，当前市场对于分支核心，逻辑加持的认可度还是比较高的。

  新能源，中军宁德时代高位走震荡，不过5日均线跟上来之后是需要主动表态的，先导智能围绕着周中出监管已经开始有资金博弈，这里的思路是博弈的越猛后面的预期会越低，板块内的品种也是震荡居多，其他的大储、风电等短期也应该有个修复反抽的动作。医药，早盘借利好有上行的动作，但午后博瑞医药、众生药业大跌，目前看是少数个股行为居多，老辨识度广生堂、舒泰神、赛诺医疗等都有逐步稳住的迹象，对应的也是周中有个反抽预期。马字辈，指数不温不火，炒作情绪尚可的情形下表现的话还不错，福龙马、玉马科技、天亿马等，这个阶段应该会打出几只辨识度。

  按照计划以博弈为主，对应到分时也是高抛低吸，仓位变化不大。结构上，博弈和加仓半导体，博弈医药，减仓液冷，加部分新能源，围绕着几个主要方向来做。关于明天，指数缩量小修复之后仍是偏震荡的预期，个股连续四天跌多涨少后是有一次改善预期的，在此之前可以考虑分歧低吸的思路，但出现普涨后就要考虑再度回落的压力。观察最近两天的量能收缩是否会一直延续到节前效应的清淡，没有量能回升动作的话，预期可以适当做降低，供参考。