9-28 复盘 —— 下周展望，节前仍需注意

  20250928复盘

  指数震荡， 和预期的差不多，围绕着9.24这个记忆节点做了些许博弈，但围绕着周五这个节点是走弱的，前面也给了思路，节前两天仍然会承压。如果周一、周二仍然走的比较弱，即节前资金都比较谨慎的话，到了周二的尾盘，和假期回来的早盘是个不错的博弈点，当然这期间跨着国庆假期，肯定还会有变数。八月底给了九月震荡为主的预期，这里基本上符合，进一步的也是十月行情值得期待，只不过上一周强调的热点洗牌势在必行，下一个主线也将在十月中旬明朗起来，当前可以有主观的预期和试错，但还并不适合单押一个方向，否则发生波动时心态容易崩。

  半导体，中军华虹公司周五仍走强，但留了99.88的对子，震荡两天的中芯国际下周的走势就比较关键。周五板块情绪的走弱是早盘就明确的，立昂微、华软科技、凯美特气跌停之后需要不连续大跌才能稳住。这一波的核心在光刻机、设备，张江高科、中微公司、长川科技是风向，还是老问题，资金打造了所谓国庆献礼的预期，节前拉高就容易兑现，所以前面也说了板块虽然很强也不适合上头。硬件，前一波上涨的核心，在当前的节点需要和指数正相关，CPO大票横住等三季报的节点已经是很好的走势，但是在此之前如有发动就容易有资金落袋，周五有一部分资金担心摩尔线程相关的谣言，结果没有出问题可以作为一个修复契机，但是以和和而泰为例，趋势上涨后走一字加速，杀了几天可以修复乖离反抽，但是抽了之后后续还有什么预期呢，所以对于多数品种如果真的早盘给到反抽也更适合兑现。机器人，后续的催化仍然比较多，板块的T链、宇树之类的核心连续调整都会有修复，但是板块必须要缩容到少数，并且好的节点需要有大票主动表态，这一点目前是欠缺的，周中的上纬新材已经证明靠小票带队资金是不做跟随的。

  新能源，先导智能和杭可科技对于出监管节点的处理还是比较强的，只要先导智能不出现大幅补跌，板块的强度就会维持。周五比较抗揍的是风电，周初也是风向，而趋势上阻力比较小的是阳光电源为代表的逆变器、储能，基本上周一再调调就会到修复的节点，这一块整体的位置优势还是明显的，只不过当出现大票加速、宁德超越茅台之类德时候要看作亢奋节点。医药，周四借助利好反弹后，周五承压利空下行，这种走退潮的板块就很容易被消息面左右，不过作为防御属性来看短期倒是不悲观，板块的修复点需要参考短期广生堂、波段博瑞医药这种下限。其余的周期涨价、十五五规划、假日消费、金融、马字辈等各种方向，更倾向于节后再去做定性。

  按照计划周五以博弈为主。作为节前的节点早盘情绪很弱，是以卖出为主的，不过很多品种没有给太好的卖点，尾盘阶段虽然仍有跳水动作，但整体市场并没有到达冰点，对应的也不是博弈的好机会。方向上，围绕半导体、新能源、医药为主，可以多观察逆势、活跃的品种，但还没有到很好的时机。关于明天，指数节前仍存在压力，周五的消化并不充分，但另一方面节前走的越弱的话节后的预期越高，并且节后首日就是个比较重要的节点，扣除了假期不确定性的市场会表现的更加纯粹，也更容易参与一些。对于假期，仍然是倾向于进可攻、退可守的仓位配置，留有足够的主动和操作空间，节前如无超预期的预热或是连续大跌，都会保持这个思路，供参考。