10-21 复盘 —— 再度迎来普涨，注意风险的积累

  20251021复盘

  指数上行，强度超预期。虽然外盘、消息面偏暖，上证能够拉到前高附近还是很强的，不过问题也很明显，连续两天缩量上来的抛压会比较大，容易出现普跌，并且还没有到好的突破节点，周末也给了思路，需要警惕反杀，当前也没有变。华建集团、大有能源、品茗科技等异动附近的个股都表现强势，带动情绪回暖，这里突破异动的个股不走负反馈的话，抱团仍然会延续。

  硬件，昨天特意放到前面来说，但没有想到能够直接加速，中际旭创、工业富联、源杰科技等都走到非常强势，但是整体挑战前高的话，当前的量能是肯定不够的，并且也会透支博弈三季报的性价比，既然有抢跑，那就耐心等。存储，在节点上的处理比较强势，有减持利空的香农芯创开盘都是直接转强，不过这一块短期也是分歧、调整的预期，而后再留意能否走趋势。半导体当前主要围绕的是股权类的小票，华建集团、合肥城建、首开股份等，偏情绪方向。机器人，三花智控仍然走趋势，多数核心品种也都伴随指数企稳，当前还是T链、宇树、智元方向的套利思路为主，仅从共振的角度看，日内的机器人方向不够强，但板块还是有机会的。

  深地经济，昨天尾盘启动，早盘神开股份、石化机械、德石股份直接弱转强大超预期，日内套利也是还不错的，不过题材强度看明天是要分化的。国改，围绕湖北板块的湖北广电、武汉控股等做发散，作为老题材，也是套利的性质，不过也能看到短期情绪改善后，竞价定强度，发酵新题材之类的思路变得好用。金属，黄金期货走到新高，但股这边的修复比较一般，后面金、铜，以及反制的稀土、超硬材料等在波段、短线上都会有反复，依然是个轮动的方向。新能源，宁德时代的业绩给到正反馈，但前面涨过一大波还是要消化的，当前的固态、储能等分支也是抱团为主，市场量能的收缩制约板块性的表现还是有所体现的。

  按照计划以高抛为主，连续两天普涨，那么继续做减仓，仓位也来到较低水平。结构上，减科技、金属、新能源，博弈部分抱团、医药，考虑防御属性，越是局部小亢奋越是要保持冷静，尤其是在各类节点并没有落地完成之前。关于明天，指数两天反弹后震荡、整理的预期，和上周中的思路差不多，即便大指数拉出新高也不值得亢奋，反而要小心背离带来的压力，行情本身也大概率还欠缺一次调整的过程，供参考。