10-26 复盘 —— 下周展望，市场的新焦点

  20251026复盘

  指数走强，上证再度新高，整体强于预期。农业银行的14连阳维护住指数，并在周五向双创指数切换，偏良性并伴随着放量。月底的事件节点仍然很多，谈判、降息、业绩逐步落地，并且将在盘面上演化成热点的拉扯，即硬件、存储为代表的业绩、大趋势，和十五五、反制防御为代表的题材，这两大方向的资金争夺，也是未来1-2周市场的新焦点。前者也对应着放量上行新周期，后者则是震荡和风险释放。所以当下的策略仍然不适合太激进，要么等待事件落地后的增量确认，要么利用好事件扰动带来的主动买点，并结合好两大方向的博弈节奏。

  硬件，中际旭创持续超预期，周五业绩引爆生益电子的准一字，市值层面则反推了寒武纪的大幅上涨。目前的格局是东田微、仕佳光子这种业绩负面的仍能强修复，也需要关注这种下限强度能否延续，海内外的业绩周期临近，强势之余的倾向是业绩验证后的新趋势，而不是赌业绩。半导体前面说过阶段核心在华虹公司，周五也是给到大涨，中军重塑趋势的前提下，设备、材料等分支也不会缺席。最强势的显然是存储，也是最近强调最多的，先留意香农芯创200%异动的反馈，应该是偏分歧的，核心还是它和德明利、江波龙，也关乎市场的高度。机器人，中军三花智控走势仍然稳健，双创指数给到反弹，这一块的量化弹性也很不错，T链带订单的基本都是大阳线，下票美力科技、力星股份等也都是直接新高的，这一块后面的催化仍然不少，国内的宇树链。

  十五五，周五是落地的节点，早盘高度的深地经济走弱，神开股份烂板、石化机械跌停，下周初应该有个修复，但力度不好说。量子是周四尾盘抢的，甚至周五早盘还是高溢价才被砸，作为科技属性也是有回流潜质的。商业航天周五的强度是不错的，主要是前面没有发酵，如果硬件端分化的话，才容易走加强。新能源和金属，本身都是容量板块，固态和大储、期货关联走强的方向当前有优先级，阳光电源、先导智能，铜铝、碳酸锂等，近期活跃度也比较高。反制、煤炭等老周期的抱团周五是补跌的，大有能源、黄河旋风、宝泰隆等补跌是合理的，下周中部分品种会走龙回头的修复，也要结合消息面和量能去看。

  周五按照计划以冲高减仓为主，前面拿的科技方向有小高潮迹象，兑现为主。结构上，减仓硬件、存储、机器人，博弈新能源、反制抱团。这个阶段上的市场比预期要强，密集的事件节点下如果说有局部踏空也是可以接受的。关于明天，外盘整体的氛围依然向好，上证本身被把控的比较明显，仍是不支持加速，双创指数的节奏比较重要，当下的量能也是回归的越多越好。各类节点仍将逐步落地带来不确定性，趋势与题材的博弈不会一下子就结束，需要买在分歧，对于业绩没有把握的方向和品种仍需留心规避，这些都不是行情比往年好就会彻底改变的，仍需多注意，供参考。