11-2 复盘 —— 下周展望，业绩后的行情路径

  20251102复盘

  指数摸高4000点后，有回落动作，符合预期。连续拔高、结合各类节点月末落地，出现休整并不是坏事。周五盘面也呈现了杀指数但个股普涨的局面，体现了很多先于指数下跌的品种暂时是跌不动的状态，也对应着下周初的修复预期。但结合着前面连续留缺口的动作，这里完成小波段调整会有个反复的过程，即修复后还会回踩，所以下周整体又是存在N字形打法的预期。十月底的业绩落地完成后，会迎来一个真空期，相对来说会重个股轻指数，业绩验证的趋势方向在未来的两个多月内无法证伪，而以所谓跨年题材为旗帜的热点炒作也会迎来好时机。也可以说，这是前面强调的题材和趋势博弈思路的进一步体现。

  硬件，从前面不断原谅，到新易盛、天孚通信的负反馈，周五也强调了中际旭创是风向，低开低走后日内整体走弱也就合理。不过在调整之后，基本是不会走A杀的，而是转入震荡，后面仍能走强和新高的一定是业绩优秀的，这才是市场的常态，这一块的走势与双创绑定很深。存储，节奏上接近硬件，外盘在短期的影响也更大，德明利、香农芯创两个老核心都是拉红的，江波龙进JG后负反馈压制高度，板块后续还是会有反复的，但遇到大高开或是盘中亢奋时要注意兑现。机器人在周五则是明显异动的，下周6-7号T链的节点，三花智控仍是中军，嵘泰股份、斯菱股份、恒帅股份包括拓普集团都有预热，这一块前面先于调整，风险上也比较可控。

  新能源，周五普遍冲高回落，短期核心仍是在固态材料，逻辑在涨价，天际股份、多氟多和湖南裕能、天赐材料等，6F和磷酸铁锂等也算是首次分歧。不过要注意的是，整体板块和指数并没有共振，买点也是在分歧，或者回踩均线的时候，宁德时代、阳光电源、先导智能、鹏辉能源和隆基绿能等中军都是一样的道理。十五五，周五早盘就是不及预期走弱的，量子、核电、深地等短期都是需要先整理的，后面也是按照常见的题材思路，留意分支核心的反复即可，大的机会没有新催化是比较难的。替代活跃上来的是AI应用，软件，这一块有一批品种是业绩向好的低位，视觉中国和三六零，荣信文化和福昕软件等强度还不错，不过当前也是逆势方向，后面要看和AI硬件之间的博弈和分离关系。其余的医药、福建、反制等都是只留意少数辨识度即可，局部抱团的路径。

  按照计划周五以博弈和低吸为主，但因为个股表现和指数背离，并没有普跌，所以整体也只是小幅的加仓。加部分硬件、存储，博弈机器人，新能源，AI应用，轮动的思路保持，后面的思路也会相对更偏题材一些，和前面的趋势为主相对应。关于明天，指数连续回落后有修复预期，但强度上不好说也并不可靠，不适合再杀跌但弱修复的也要小心，上证的支撑再3930点附近。当前逆势活跃的题材还只适合套利，后面指数企稳后才更容易谈强度和持续性，预计下周后半周会有逐步稳住的动作，多些耐心，供参考。