12-2 复盘 —— 迎来缩量分歧，注意修复兑现

  20251202复盘

  指数调整，科创50跌超1%，符合预期。前面平均股价连涨6天，这里分歧是合理的，各大指数也是回踩5日均线。按照日线首阴的性质，这里最可能的打法是明天尝试修复，但是弱修复的概率要大一些，前期也说过12月上旬有承压的预期在，仍需注意后半周的压力。情绪端随缩量和指数调整带动了抱团的活跃，平潭发展早盘即超预期，昀冢科技极端反水都很明确，而赛微电子、梦天家居的主动进JG带来的反馈也会影响到短期的热点强度和风格。

  硬件，中军中际旭创维持趋势，OCS赛微电子超预期，但前期活跃品种表现一般，资金选择了低位的菲菱科思补涨显得信心不够足，有一点类似昨天存储。晚间外盘不差的话，反而是这两天偏调整的电源、ASIC、光隔离器等有修复预期，但也比较适合先手做套利。端侧，低于预期，其实早盘没开出几个一字就已经比较明显，不过中兴通讯承接还可以，后续应该还有反复，需要找好的节点，直接修复的话可能还是冲高回落。应用，昨天说了是回流节点，早盘榕基软件走强，但后面更多是按照福建+演绎的，强度不够那么大的节点没有新催化的话就还要推后。机器人，活跃品种连续表现后的回落，后面也是抱团到少数走趋势，板块后面仍然是有预期的。

  涨价，海科新源延续调整，资金又抱团的清水源，这一块也说了老面孔偏退潮，如果想用新能源大票来带动的话，对于量能和期货市场的要求都比较高，短期先调整的储能倒是个小节点，不过没有什么确定性。商业航天，当前是顺指数的方向，今天几个核心抗住不容易，得益于航天发展的抱团属性加强，板块明后天是个分歧点，除非指数很强，这里是要多观察找活口布局下一步的，后排的品种可能低吸都不合适。抱团，平潭发展继续加强，带动了大面积的活跃，比预期的节点还要早一些，日内是小高潮，明天是要分化的，不过这其中应该会有一部分在后半周反包活跃，对应的是指数的偏调整预期。

  按照计划以博弈为主，逐步收缩战线，叠加日内个股偏调整，仓位变化不大。结构上，博弈和加仓硬件，减部分应用，博弈商业航天、抱团，仍然是按照轮动来做。市场再度缩量之下，后续一个小阶段上的难度是会增大的，需要有个释放风险的过程才主动。关于明天，指数仍在反弹的趋势内意味着会有修复动作，对应着一个完整的反弹结构，这里大概率会有个二次回踩的动作，变数就是GJD的思路，体现在权重是否明显出力，这种时候还是要以技术预期为准，毕竟干预了也大概率不会有好的赚钱效应，短期留意修复兑现，控制后半周的可能风险，供参考。