12-4 复盘 —— 缩量冰点企稳，反弹能否延续？

  20251204复盘

  指数分化，双创涨超1%，符合预期。早盘给到了4000+下跌的小冰点，而后企稳，缩量拉权重不太理想，好在个股到收盘仍大多收绿盘，为情绪回暖留下了余地，那么整体暂时以1-2天的小反抽节点来看待，而明天摩尔线程上市的节点也会对量能带来考验。对应着趋势股回升，前面抱团的品种出现不少补跌，赛微电子、昀冢科技等压力也还明显，这里短期会有一个超跌修复的节点。

  商业航天，昨天事件节点博弈后，维持强度。早盘带队的是航天发展，炸板但保持承接，午后启动的是中国卫星，中军的特征。这里板块的关注价值仍然比较高，航天环宇、招标股份、乾照光电等前面反复卡位后能够控制住亏钱效应是不错的，明天不直接反水的话，后续3-4个交易日的机会仍然会比较多。机器人，昨晚消息面催化，中军三花智控一度涨停，弹性上资金选择固高科技、海昌新材这样的新面孔，前面先于强势的斯菱股份冲高回落，这里板块保持着分歧的状态，日内仍然是和双创指数有共振的，后续重点留意大票能否维持趋势。硬件，尾盘有资金拿明天上市节点的先手，也有小作文驱动，国产算力、半导体的大票居多，包括北美算力也是在分化中强于预期的，要注意的是明天想要维持住强势需要量能的明显配合才行，否则就要注意节点兑现的压力。

  应用，仍是弱于预期，蓝色光标、中兴通讯这样的大票承压，那么路径上基本是短期走个反抽节点，而后再回落下周中附近才有好的机会，包括榕基软件、昀冢科技这种A杀的也要稳住。涨价线也是比较相似，前面锂电材料主升后的退潮期，短期也有个调整周期内的修复，围绕寒潮、有色等位置低一些，短期的反复活跃也会多一些。抱团，平潭发展作为核心仍保持承接，但不少前面几天连续反弹的都走了补跌，海峡创新、合富中国这批前面进JG的反而更容易聚焦，其余少数这几天能抗住的后面也有机会。

  按照计划以冰点低吸为主，早盘的机会还可以，只是个股普跌时指数的调整力度不够，对应的是反弹也没有那么流畅。结构上，博弈商业航天，机器人，减硬件，加应用，涨价，仍是按照轮动来做，短期相对侧重连续调整的方向来做个反弹。关于明天，指数企稳后仍有一定的惯性，但是当前仍是处于调整波段之中，对于当前的修复反抽需要降低预期，各方面并不支持转势，未来1-2周内很可能都是冰点博弈，和反抽兑现的循环。大跌跌停的个股仍然不少，预示着有修复空间，但本身也体现着个股层面的弱势，供参考。