3-9 复盘 —— 冰点迎来转折，新周期能否开启

  20260309复盘

  指数探底回升，平均股价跌超1%，符合预期。前面两天普涨，叠加油价大幅波动，早盘是杀出二次恐慌的，这也是反复强调的博弈点。二次冰点的价值比上周那次还要高，更容易带来情绪转折甚至开启新周期，盘面也有情绪先于指数企稳的迹象。由于下影拉的比较长，明天还是会受外盘、期货的影响，不过无论是否再走回踩，这里都是要适当积极的。留意后续和指数回升形成共振的方向，有望成为下一阶段的主线。

  算力，日内主动走强。周末发酵了龙虾题材，反应到盘面主要是算力租赁，也承接了中东相关方向流出的资金，以及有身位优势的昇腾、IDC等分支。这一块如果要提升级别的话，需要向国产算力，应用做发散应该会有个轮动的尝试，也似乎历来春节后这一块都容易发酵一波。电力，周末发酵算电协同但龙头风险提示走了分歧，但只要不大幅下跌，后排就会轮动补涨，这一点前面强调过，几只辨识度也是轮动走高和反包的打法。

  油气，前面提示过期股分离的节点，早盘期货涨了很多，个股都是分歧的。那么如果没有新的催化，这一块会是逐步走弱的，也对应着留意和油气分离的品种，化工、金银、户储等都会有核心个股去尝试，未必是逻辑最硬的，但走出来的后续有望延续趋势。缺电，围绕燃气轮机、电网等还是维持趋势，包括柴发、SST等偏题材的，这一块周中是个节点，如果走的太激进要做兑现。海外算力，整体承压比较明显，不过午后回拉的时候也适合区分强弱，这个阶段是短期抗揍后不大幅补跌的，后续就是新的趋势机会，也结合着业绩来看，包括PCB、存储、液冷等。

  按照计划以博弈为主，仓位有小幅的上升。早盘平均股价再度大跌到冰点，属于确定性比较高的机会，而后对应回暖也是做T或适当卖出为主，保持主动。结构上博弈和加仓算力，减油气，博弈电力、缺电，仍是按照轮动来做，区分强弱的同时，多留意共振的方向。关于明天，指数宽幅波动本身意味着还会受到外盘的影响，但随时间推移影响是会逐渐减弱的，短期经历过两次冰点后是有企稳预期的。月末月初的退潮过后，市场是有机会开启新周期的，后面随各种节点完成后会更加明朗些，而当前也是来到适合试错的窗口期，供参考。