5-20 复盘 —— 分化迎接节点，后续如何应对

  20260520复盘

  指数分化，科创50涨超3%，符合预期。这里昨天尾盘拉的比较急，指数低开震荡走小K线还是比较强势的。短期迎来节点，由于龙头的特停有些变化，不过晚上英伟达的季报影响也不小，毕竟高位硬件对于指数的节奏影响很大。进JG的LR科技走出连板，DT发电被摁符合预期，意味着高位情绪在破局，但没有达到亢奋，今天又有进JG的品种，后天DPW就会回来，这里的处理整体还是比较强势的，并没有出现明显的退潮。

  算租，围绕短线的token工厂弱于预期，中国DX、RJ股份都是开盘走弱的，盘中拉了老龙HJ科技来稳住预期，不过核心LT电子仍在卡异动。这里绕开异动的节点在周五，题材上则要看明天能否止跌回流，板块整体没有结束，但当前是走趋势的新面孔占优。存储，日内走的比较温和，资金围绕半导体做了发散，前期是设备，日内基本上能动的都动了，ZX国际、HH公司都是大涨，板块高潮后是分化的预期，后面仍然是围绕少数分支走趋势，DPW周期内的次新也是走的很强势。硬件，比预期要强些，不过要留意消息落地后中军的反馈，对应的铜箔、电子布等PCB上游，包括最近的MLCC、锡膏、硅微粉等小分支都是有超预期的，后面也还会有抱团趋势走出来。

  电力，DT发电没压住异动带崩板块，不过后面科技分歧时这里仍是回流的方向。液冷，日内的强度不错，YWK、SL环境、FL股份、GL股份等都有表现，也包括部分电源、AIDC，和算力是有个小分离动作的。航天，仍然需要沉淀筹码，不过JL索具开板释放流动性，后面会逐渐有个股修复并形成趋势，到时候再去择强。应用，比预期要弱，可能是意味昨晚谷歌没有什么新东西，那么这一块后面可能还会走的比较纠结，板块整体要等新的催化节点。机器人，相对要好一些，活跃方向的抱团也仍然在延续，个别纯情绪的个股是受影响的，板块后面还会有反复。

   按照计划仍是以博弈为主，早盘低开做了部分加仓，盘中轮动反弹做了减仓，仓位小幅降低。结构上，博弈算租，减半导体，小幅加硬件，减部分液冷，应用，仍是按照轮动来做。关于明天，指数拉高后走震荡还算良性，短期节点临近，但级别上没有上周那个节点大，对应的也是继续以偏震荡的思路来看待，不大涨大跌也仍然是对于赚钱效应最有利的。情绪端短期比较复杂，等龙头复牌落地后会明朗些，暂时先按照轮动来看，以近期试探JG的反馈来看，高度上是有望拓展的，只不过这会比较偏短线，对应的难度和要求也会相对高一些，量力而行，供参考。