6-11 复盘 —— 高位分化加剧，接下来的思路

  20260611复盘

  指数分化，创业板跌超1%，符合预期。这里外盘波动加大，上证在堆阳线，创业板则走了二次回踩，消化压力的方式还算健康，当前短期的定性也仍是震荡。老龙头走退潮后，高位大跌和跌停的品种比较多，也是未来一个阶段上的风险点，当然也有补涨的方向继续抱团并进JG，需要注意的是补涨会晚于龙头结束，但直接开启新周期的难度是比较大的，注意区分。

  硬件，中军午后是有一波主动砸盘的，虽然日内接住，但有资金出货无疑。资金围绕的仍然是上游涨价，6F化钨带动气体、靶材等大涨，留意进JG品种的反馈，日内高潮后是分化预期。前期的铜箔、电子布、CCL等也是比较超预期的，只不过在当前对于高位股要敏感一些。算力，昨天首板开盘的反馈就很稀烂，盘中也是有负面的语料，最近板块内倒是一直有个股逆势，需要走出持续性才能带动板块稳住。液冷稍好一些，但打法也是比较纠结，明天也是个小节点。存储，堆阳线的走势还是和老龙头有初步分离的，并且还会受外盘影响，注意择强。

  物理AI，开盘就有核心票跌停，板块日内走弱也就不意外，这就是尝试过渡的题材面临的不确定性，后面少数品种还有反复，持续弱的没有价值。关联的机器人，也是前面跟随表现的补跌，但中军有止跌动作，板块短期应该有个修复的动作。电力，由于老周期的退潮，比前期难度大，板块后续还会有反复，但核心品种可能会有变化。化工，倒是有些类似的特征，对日替代、半导体材料相关的逻辑也有资金在尝试，位置也相对比较低。防御，昨天也说了有权重护盘时比较尴尬，核心品种连续调整会有资金尝试去捞，北证的强度有回落，那么就需要等待新的破局个股出现。

  按照计划仍是以博弈为主，分时上也是做高抛低吸，仓位变化不大。结构上博弈和减仓硬件、涨价，减部分存储，小幅加算力，减物理AI，博弈电力，仍是按照轮动来做。关于明天，指数处于分化和震荡的状态，外盘的扰动还没有结束，连续调整时不悲观，多留意冰点的机会。新老周期的更替大概率需要一个过程，有资金尝试破局时注意对应方向的反馈，稳健的多留意低位方向，敏感的多关注新题材的启动，依然是量力而行，供参考。