8-26 复盘 —— 缩量迎接节点，后续如何应对

  20260826复盘

  指数回升，上证站上3900点，符合预期。这里以缩量态势迎接外盘业绩的节点，两日反弹过后短期走分歧的概率大一些，也要参考落地之后大票的表态。当下上证模仿前期筑底的打法，而双创则要留意月末能否稳住。高位退潮并未结束，量能持续收缩，使得资金偏防御，倾向于抱团，对于月末业绩披露这个阶段，仍需保持耐心。

  硬件，中军仍是缩量盘整，资金等待外盘业绩的落地。小光盘中有冲高，但回落的居多，后面在大票稳住的前提下会围绕业绩做分化。上游，风向标不温不火，仍是围绕光纤、PCB上游等分支活跃，后排品种不少是持续走弱的，短期也是要看海外有没有新的增量出来。国产线，大票有轮动的修复，后面要看给到大阳线的能否至少维持趋势，HWJ、HH宏力等。昨天带队的液冷是比预期稍弱的，意味着这里并不是破局。小节点上GJ股份有涨停表现，但和前几天星网RJ一样是缺乏合力的，算租仍然偏弱，后面也是少数逆势的有关注价值。

  医药，昨天给了拉高偏卖的思路，早盘KXN超预期，但后排很多是冲高回落的。短期WB医药和JA蛋白这种都是到了小节点，不补跌的话板块仍然有机会，整体欠缺一次明显分歧。防御，日内强度是超预期的，农业、消费都有表现，这里也是有一些核心品种模仿前面的医药走抱团。包括日内去轮动金融、有色等，也是低位轮动的选择。题材，机器人、航天等昨天活跃的持续性一般，语料驱动拉升了核聚变，也是老题材的特征，这里依然是要跨过月末的业绩再去看强度。

  小结。外盘业绩节点各方面的关注度都很高，大资金的态度也是比较谨慎，后面要留意各种业绩的落地完成，也会有资金提前博弈月末落地的节点，在看似强势的时候谨慎些，日内也是围绕轮动冲高做兑现为主，仓位有所降低。关于明天，指数的定性没有变化，月末聚焦到业绩，更多的是为下一阶段做准备，而非去赌当前哪里会爆发或者转势，仍需保持仓位上的主动。热点的轮动特征仍然明显，攻防之间、高低之间的拉扯也会突出，做熟悉的方向并量力而行，供参考。