老端：民间高息理财的雷，何时能爆完？

■文  |  端宏斌

最近这段时间，玩民间理财产品的人日子有点不好过了，因为被称为民间四大高返平台的钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联壁金融，先后爆雷。相关的资金账户、资产已经全部被司法冻结。这四家还算是大的，从6月24日至今，小的理财平台爆雷的就多达24家。

(图片来源：网贷之家)

根据现有的数据，善林财富爆了600多亿，唐小僧750亿，意隆财富350亿，这三家合计1700多亿元，联璧金融尽管没有公布具体金额，相信也在300亿以上，这么算来，光这四家大概就有2000个亿。民间理财平台正在飞速的消灭老百姓的财富。

这些平台为了让你乖乖掏钱，需要讲各种故事。比如，有的是讲“点广告”的故事，告诉你为啥会有收益啊？因为你看了广告，赚了广告的分成。还有的讲“零元购”的故事，买了我的理财产品，你就可以不花钱拿到路由器。

这些平台拿了老百姓的钱，再去放贷赚钱，可问题是，你给客户的利息都已经那么高了，你从哪里才能赚到更高的收益呢？或者换个说法，什么人才会从这些平台以夸张的利率借钱？为啥他放着银行那么低利息不要，跑来高息借钱呢？因为银行觉得他不靠谱，不愿意借钱给他。凡是从银行拿不到低成本资金，跑来高息借钱的人，都属于垃圾债的发行人。

这种垃圾债发行人大致有两种情况：

一种是学生党这类人的消费信贷，数额不大，家长买单，退学成本高昂，银行不给他们信用卡，他们其他途经借不到低利率消费贷款。其中有些人毫无基本的理财智商，纯粹为了追求金钱消费就随意借钱，其中有些女生还选择了“裸条”。新闻上来看，被逼自杀的学生可不是一个两个了。

还有一类是有不动产无法变现，短期需要急用，譬如赌博，事故。这类人可以处置不动产变现，但是正常途径抵押手续需要时间，他们等不及，不得不借高利贷，他们也相对靠谱。但借了能不能还？他自己也不知道，总之过一天算一天。

我看到一份民间理财行业的内部报告，某些平台的坏账率超过30%！30%的坏账是个什么概念呢？我们都在说银行的坏账风险大，但你知道吗，银行的坏账率其实只有1.5%。

按理说，就算坏账高，只要利息更高，总还能维持下去，并不会马上爆雷的。但今年政策形势逆转了，现在“去杠杆”成了大目标，管理层用各种方式强行推行去杠杆，这件事本身是否正确我们暂且不谈。去杠杆这件事会导致那些高杠杆的人提前爆仓。原本他可以支撑几年的，结果不到一年就完蛋。

除了去杠杆之外，还有一件事成了压垮这些平台的最后一根稻草，那就是买房需要验资了，你想买房就需要摇号，但想要有摇号资格就需要预先往银行里存一笔钱，起码要几百万。如果大家都从理财平台取钱，那势必就会导致挤兑。一旦遭遇挤兑，这些平台肯定没钱给你，这时候就会转变成恐慌，于是只能破产了事。

对于玩这些平台的朋友，我想给你讲一个寓言故事。话说农民养了一群猪，每天都精心喂养它们，猪觉得农民是这个世界上最好的人，因为不需要自己干任何事情，每天都可以吃得饱饱的，睡得香香的。一直到最后一天，农民把猪都送去了屠宰场，然后，故事就结束了。

最后的问题是，这些雷多久才能爆完呢？我的看法是暂时没完，除非政府的“去杠杆”政策改变，否则天天都会爆雷，聪明人肯定赶紧先把自己那份钱拿到手再说。