独孤金圣：铁矿螺纹焦煤调整是否到位，棕榈豆油菜籽油见底反弹？

日内盘面回顾：

     2022年12月13日，今日国内商品期货主力合约涨跌不一。SC原油涨超3%，沥青涨近3%，低硫燃料油（LU）、短纤涨超2%。跌幅方面，棉纱、菜籽粕跌近2%，生猪、纸浆、焦炭跌超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.38%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.03%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.57%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.92%。国内期货主力合约资金流入方面，铁矿2305流入6.33亿，沪镍2301流入4.5亿，原油2302流入3.06亿；资金流出方面，中证2212流出47.4亿，沪深2212流出33.03亿，中证1000 2212流出16.55亿。日内行情有点不温不火，黑色系相对来说还是震荡，螺纹铁矿焦煤焦炭都是先跌后反弹震荡修复，还需要时机，化工方面跟随原油部分反弹的还比较多，PTA，原油，燃料油，沥青等都相对强势，塑料，乙二醇，pp等稍微弱一点，油脂油料基本上是触底反弹，菜籽油带队，棕榈跟随，后来豆油发力，农产品，豆粕菜品终于出现了调整，棉花回落也再次反弹，苹果相对震荡，生猪再次弱势，股指期货相对偏弱一点，但跌幅力度不大。再来看看一些常常关注产品的分析思路。

重点数据关注：

21:30 美国11月未季调CPI年率

21:30 美国11月季调后CPI月率

21:30 美国11月未季调核心CPI年率

次日05:30 美国至12月9日当周API原油库存

次日待定 中国钢谷网公布中西部建材产量和库存

次日待确定 中国至12月14日找钢网全国建材周度钢厂库存、社库、产量(万吨)

具体相关产品操作思路：

    棕榈油2305合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加20392手，空头持仓增加13916手，当日合计净多头持仓增加6476手。MPOB公布的供需报告显示，马来产量、进口低于此前市场预期，库存超预期回落，整体中性偏多。南部商会的高频数据也显示12月仍处于减产进程中，供应收紧对油脂市场形成了支撑，日内反弹运行。但随着主要消费高库存高企，后市出口需求面临疲软风险，盘面上行动能或略显不足，持续关注东南亚降雨情况对中长期的产量影响。国内库存拐点尚未出现，且淡季内新增买船，虽口罩问题逐步放开下，需求有修复预期，但在季节淡季及口罩问题扩散影响下提振有限，国内供应整体进一步宽松。短期行情触底反弹，短期来看还是偏向震荡上扬走势，暂时下方支撑关注7680-77*0一线，上压制关注8020-8*00一线。

    纯碱2305合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加20837手，空头持仓增加13117手，当日合计净多头持仓增加7720手。近期个别企业停车或故障，纯碱企业产能利用率下降，但短期暂无新增检修计划，预计整体开工重心上移。近期个别地区运输受影响，库存整体小幅增加，但在订单支撑下，企业出货较为顺畅，库存预计维持平稳。需求方面，下游需求相对稳定，原材料库存不高，对于预期偏谨慎态度，维持按需采购，贸易商出货不温不火，局部情绪改善，成交一般，短期预计震荡为主。上方我们继续关注27*0附近的压制不变，如果行情反弹上去，依旧保持做空的思路，下方支撑关注2570-25*0.

    螺纹2305合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少19585手，空头持仓增加9700手，当日合计净空头持仓增加29285手。近期依旧是“强预期弱现实”的局面。目前房地产行业高频数据显示，土地成交和商品房成交依旧未出现改善，建材成交表现整体不佳，现实需求维持弱势，但同时焦炭三轮提涨，成本端支撑较强。预期短期内，螺纹钢在现实和预期的拉扯下，震荡整理为主。暂时上方我们继续关注39*5附近的压制情况，下方支撑关注3880-38*0附近。

    铁矿2305合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加18899手，空头持仓增加11878手，当日合计净多头持仓增加7021手。本轮铁矿价格上涨交易逻辑从悲观预期修复，到地产政策快速放开，市场情绪面快速好转。近期铁矿价格上涨至高位市场交易逻辑有望发生转变，目前市场博弈点在于市场预期持续向好，但地产短期难以实质好转，产业层面的恢复可能低于市场预期，强预期逻辑对盘面价格支撑需政策端进一步落地。当前铁矿盘面价格已经较大部分交易地产政策好转预期，后市进一步上升动力较弱，短期警惕价格高位盘面回调压力较大，短期上方我们关注815-81*的压制，下方支撑关注78*-78*。

    焦煤2305合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加1137手，空头持仓增加1596手，当日合计净空头持仓增加459手。口罩问题防控逐步放开，但年底安全检查力度趋严，煤矿产量提升不大，报价坚挺，洗煤厂洗选成本不断抬升，开工率有所下滑，炼焦精煤供应紧张。需求方面，钢厂基于利润亏损加剧，采购仍较谨慎，而焦企冬储补库积极，带动焦煤市场情绪向好。供需紧张，短期焦煤震荡偏强运行，但焦钢企业原料低库存运行已常态化，补库难以形成长期支撑，盘面已对补库预期反映较充分，且在需求端利润制约下，焦煤上行空间有限。再昨天的分析当中我们说的还是重点关注1955附近压制，行情日内靠近之后跌倒1900下方，空间也可以，但是尾盘有所反弹，那么我们还是继续关注1955-19*5的压制，下方支撑关注18*0-1830.

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