预期比现实更重要

周二两市小幅震荡反弹，早盘受美股继续反弹影响指数整体高开，开盘小幅冲高后回落整理，板块走势分化，10点后大盘再度跳水下挫，10点半后企稳回升，午后呈现横盘震荡走势，尾盘小幅走高，收盘时各大指数均有小幅上涨，但只有创业板涨幅略超1%，成交量明显萎缩，两市成交总额降至7300亿元。

今天的走势符合预期，尽管早盘再次出现了高开后冲高回落的跳水走势，但下探并未持续太久，最终整体收涨，量能明显萎缩虽然说明资金的情绪还比较谨慎，并没有积极做多，但也反映出市场抛压逐渐减轻，下跌动力减弱的现实，而且相对较为强势的沪指已经接近10天线位置，所以短期内大盘并没有再度破位下行的风险，但想要马上发起强力反弹恐怕也并非易事，维持分化震荡反弹的可能性较大。

从盘面的表现来看虽然红盘股多达3000余支，但分化仍然很明显，并且值得注意的是前几天强势的钢铁、煤炭等顺周期板块跌幅居前，这也正是我昨天谈到的顺周期行业很难长期缓慢上涨，往往是爆发力很强的快速上涨，但一旦遇阻就会出现连续回调，波动非常剧烈难以把握。今天最强的热点还是碳中和题材，但这个题材实际上相当含糊，有人戏称碳中和题材是个筐，什么都能往里装，这其实表明这更偏重于题材炒作，而非在可见的预期时间里能看到实质性业绩提升，实际上像光伏、钢铁、煤炭这些都属于比较正宗的碳中和概念，但前期都已经出现了较大幅度的上涨，最近这些板块反而表现不佳开始回调，这种偏题材化的炒作显然是游资主导而主流资金参与度不足的。看一下今天个股涨幅前100名的公司就可以发现，这其中市值超过200亿元的只有5支，市值最高的深圳能源也不过400多亿元，其中两支还是次新股，而成交额方面超过10亿元的也只有8支，大部分还是连续上涨后高换手造成的，主流资金显然是很难参与这种炒作的，即使持有这些个股也必然是借机兑现，所以这个题材尽管喊的很响亮，但不可能成为长期持续的领涨主线。

由此也不难看出，抱团股的影响可以说是多方面的，对指数的影响尤其明显，特别是创业板这样的指数表现更甚，昨天创业板暴跌4%其实正是因为宁德等龙头权重股大跌造成的，创业板中市值前1、20位的公司基本上就左右了指数的波动，一旦这些权重股连续下跌，不但对指数形成明显的压制，也使得市场整体很难有良好的做多环境，就像近期经常有接近或超过一半的个股红盘，但市场却明显缺乏挣钱效应，所以市场想要有比较平稳的环境和可持续的挣钱效应，恐怕还是要等抱团股彻底稳定下来才有可能。另外当前市场已经开始对今年的业绩进行预期了，所以去年的业绩不能代表今年的表现，比如去年的疫情受益股，检测、防疫设施、器械等，去年的业绩都非常好，但放到今年大概率都要出现业绩滑坡，所以尽管年报很好也可能大跌，而对后期走势来说今年一季报的业绩情况比年报更重要。

预计周三有望延续反弹，即使短期再做回踩整理也难有太大的杀跌动力，只不过会进一步拉长整理的周期，观察的要点仍是抱团股的表现与其他指数的同步性，要注意如果大盘出现连续缩量横盘震荡的走势是弱势的表现，横盘末端仍有可能再度向下寻求支撑。策略上对抱团股而言近期仍只能看做抵抗反抽走势，企稳才是现实目标，而近期一些已经有较大涨幅的热门板块也要警惕出现回吐补跌，应淡化题材炒作在一季报超预期增长的品种中寻找机会。我自己今天进行了差价操作并略有加仓，目前仓位127.5%（30%融资买入）。

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