下不去却也上无力

周五两市持续分化震荡，早盘开盘后宁德等创业板权重股走低，创业板快速下行，50指数也表现较弱，而中证1000指数较为强势，小票表现活跃，午后大盘继续震荡走高，多个指数创出盘中新高，创业板也显著回升，收盘时创业板微跌，其他指数均有不同幅度上涨，中证1000指数涨幅超过1%，成交量有所放大。

周五的走势符合预期，大盘如期出现了反弹，但板块指数分化依然明显，短期来看虽然大盘难以深入杀跌并可能再度展开反弹，可是同时反弹力度恐怕也较为有限，后期维持指数震荡个股分化的结构性行情的可能性比较大。

如果对比各大指数近期的整体表现不难看出，中证1000指数仍是表现最强的，这个强不是指某一天，而是整体阶段性的表现，前面已经谈过现在并不是没有反弹，关键的问题还是持续性，这一点尤其表现在抱团股权重较大的50指数、沪深300等指数上特别明显，代表中小市值股的中证1000指数虽然相对较强但也仅仅能够维持横向震荡的局面，出现这种局面的原因也很明显，那就是抱团股依然处于震荡调整期，由此也可以再一次证明抱团股对于A股整体的重要影响力是其他板块难以取代的，可以预见在抱团股整体调整到位并且重新进入上升周期之前，市场都很难走出持续性的上涨行情，这个过程的周期时间可能相当长，而在这个过程里中小市值品种的整体表现仍会强于抱团股。

不过中小市值品种的问题也很明显，相比抱团股而言，中小市值股的数量众多，轮动速度非常快，同时质地基本面差异巨大，真正优秀的成长股和热门题材股或许都有很强势的表现，但内在推动逻辑是完全不同的，相互之间也没有协同效应反而很可能互相争夺资金，所以尽管每天都有不少个股涨停，但实际上并没有持续性的挣钱效应，更多的是各自为战，这也是市场难以填补抱团股回调空缺的重要原因。那么由此也可以看出在这种指数震荡板块个股此起彼伏的局面下，应对策略也应该做出相对应的调整：由于大盘只能维持横盘或箱体震荡的局面，因此对个股的上涨空间和持续性就不能有过高期望，反弹遇阻肯抛，回调企稳敢买，不要恋战才是合理的选择，等待市场形成明确的中长期企稳结构并耐心低吸布局，而对于题材股的炒作如果没有足够的操作能力就不要盲目参与，更不可冲动追涨。

预计周一大盘有望继续反弹，应重点观察抱团股与中小市值股谁主导盘面，并观察量能配合情况，如果不能充分放量就不要对反弹高度有太高期望，甚至有当天就出现冲高回落走势的可能应特别注意。策略上应按照上面谈到的思路进行操作，不可盲目追涨，对在近期调整阶段能够稳步走强的优质股要敢于持有，但对弱势品种也要借反弹机会减仓。我自己周五进行了差价操作，仓位仍是112.5%（37.5%融资买入）。

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