外资一砸就一蹶不振是咋回事？

周二两市弱势震荡整理，早盘指数微幅低开，开盘后迅速分化，虽然50指数和沪指有所冲高，但昨天反弹较强的创业板、中证1000等指数全线下行跌幅扩大，10点后这几个指数的跌幅均超过1%，随后大盘止跌反弹，午盘前创业板一度接近翻红，但指数节奏差异明显仍难以形成合力，午后大盘再度走弱，早盘较为强势的50指数也逐渐走低，逐波下探至尾盘有所回稳，收盘时指数全线下跌，成交量基本持平，红盘股2200余支，北向流出16亿元。

板块方面染料、钴、镍、钠电池、有色、石油、化工、钢铁等板块涨幅居前，Sora概念、传媒娱乐、CPO、短剧、算力等前期的热门题材板块跌幅居前，相对而言蓝筹股仍有较高的稳定性，但成长和题材板块在AI概念退潮之后尽管也挖掘了如飞行汽车等方向，但对人气的带动效果远不及前者，我们看到近期蓝筹股的表现其实已经算是比较强势，50指数和沪指都回到了年内高位区域，然而创业板等成长板块指数却明显落后，严重拖累了整个市场的反弹强度。

其实大盘前两个交易日的表现还是相当不错的，扛住了回吐的压力顽强回升，昨天甚至表现的非常强势，呈现全面开花的局面，沪指也接近了前期高点，然而今天从开盘就表现非常疲弱，全天都难以组织起像样的攻势，一些昨天还很强势的板块今天迅速变脸一蹶不振，那么我们不禁要问为何会突然出现如此大的变化呢？如果对比昨天和今天的情况来看，可以说市场唯一的变量就是北向资金恢复了交易，并且开盘就出现流出，尽管规模并没有前期连续下跌时那么大，但仍实实在在压制了市场的情绪，如果说前期还看不出外资对A股的巨大影响力，那么今天就应该表现的非常清楚了。

如果再细化来看一下市场中板块的表现情况，之前已经说过春节后表现最好的就是高股息和AI概念这两大方向，前者是主流资金国家队的目标，后者则是游资、私募的主战场，但其实这两大方向也是受外资影响最小的。先看高股息股代表的蓝筹板块，这是市场中的权重板块，大批筹码都掌握在内资机构和国家队手里，也是受外资影响比较小的板块，但外资对蓝筹股也并非毫无影响力，一方面外资持股比例较高的消费类白马股和近几年成长起来的新兴产业龙头如宁德、比亚迪等外资都有很大的影响，另一方面即使是国企股也有很多有H股，外资可以通过港股市场施加间接影响，而这些国企公司的估值往往在港股市场被压制的更低，也就间接给A股相关公司造成了隐形的估值天花板。再看题材概念股，虽然AI概念是跟着美股的风潮炒作的，但实际上外资并没有直接参与炒作，而游资的风格是绝不会死守着一棵树，所以一旦热点退潮就会迅速转向其他新题材，因此始终能保持局部活跃度，但除了这两大方向外其他板块的情绪就受影响很大了，所以就会出现今天这样北向开盘一砸大盘就萎靡不振一天的情况了。

预计周三大盘延续震荡整理走势，由于清明假期将至，资金也会有观望情绪，所以可能难有太大的上攻动作，能守住不继续下杀就是不错的结果。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是112.5%（25%融资）。

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