热点轮动快如风扇就是缺乏核心主线的表现

  周一两市冲高回落分化震荡整理，在周末美国宣布对部分商品免征对等关税的消息影响下，A股指数全线高开，开盘后迅速回落分化，科创50和上证50指数跌绿后很快止跌并跟随其他指数回升冲高，沪指和微盘股、中证1000等指数表现强势，10点半后指数纷纷创出盘中新高，但11点前后加速冲高后遇阻回落，午后继续回落后形成横盘局面并持续到尾盘，收盘时指数全线上证，但主要指数涨幅有限，只有中证1000指数上涨1.3%，微盘股指数涨幅达2.69%，成交量基本持平，红盘股4500余支。

  今天的走势应该说也在意料之中，正如周末提醒的那样，美国当前的行为完全无法预测，并且当前对关税政策的表态反复无常，根本没有确定性，比如今天特朗普又宣称电子产品的关税豁免是暂时的，将很快推出半导体行业关税，所以市场尽管认为美国态度有所软化，但反应仍比较谨慎，并没有出现很多人期盼的高开高走强攻走势，依然呈现下跌时有较强韧性，但上攻时信心明显不足的特征。

  这种表现还是和市场当前缺乏核心主线引领有很大关系，去年10月份之后，市场攻势最流畅的一个阶段就是1月中旬至2月底这段时间，主要原因就是这个阶段A股和港股保持同步，以科技股为核心引领上攻，所以表现非常强势，但目前显然缺乏这样的核心，虽然周五是科技股强攻带动大盘上行，周末的利好消息也主要是针对科技、消费电子行业，但强度、持续性和确定性显然不如1、2月的时候了，实际上今天盘中板块切换轮动非常快，简直堪比电风扇，但东拉一下西拉一下的结果就是谁都没法当主角，盘面的表现也是差强人意，只有小票较为活跃，目前除科创50指数外，其他主要指数都没能完全回补上周一的开盘缺口，修复力度并不理想。

  当然，前一段已经说过，市场怕的不是利空而是不确定性，如果关税战一步到位，那市场经受短期冲击之后也就逐渐稳定进入修复阶段了，可是现在美国的政策完全没有确定性可言，说朝令夕改已经不是一个形容词。而且透过现象看本质，美国开启关税战的目的是为了挣钱弥补财政上的窟窿，虽然在中国这碰了硬钉子，暂时软了，但后续必然会整出更多幺蛾子，别忘了即使是对中国以外的国家也只是“推迟”90天加征关税，那90天之后呢？所以其实美国现在的做法更像是在进行服从性测试，大胆预言一下，也许都用不着90天，美国就会寻找那些表现软弱的国家下手（别忘了还有湾湾这种直接趴下来跪舔的地方），硬茬子弄不动，小虾米也是要吃的。朝令夕改的政策带来了巨大的不确定性，更别忘了6月份还有6万亿的天量美债到期，借新还旧如果不顺利很可能发生比当前关税战更大的金融风暴，如果最后搞到美联储QE兜底，那美国通胀就等着起飞吧。

  所以近期虽然市场跌宕起伏，但这其实只是第一轮的试探性交手而已，真正的大战时刻还没到呢。预计周二大盘将有回踩5天线的过程，如果能确认有效支撑有望再度开启反弹，应注意观察短期均线的支撑强度，并留意影响力较大的板块表现和量能情况，只要总体把握住下跌敢买，冲高不追的策略就能从容应对。