不要幻想突然出现高低位切换

  周一两市呈现低开后回升分化震荡整理的走势，指数表现差异较大，周末美伊和谈失败，受此影响早盘原油价格大幅高开上涨，亚太市场也多有下跌，但幅度并不很大，A股早盘也整体低开，开盘后指数走势分化，双创指数在权重股带动下迅速回升翻红并继续冲高，国证2000、中证1000等指数也跟随回升，而微盘股、沪指、50指数表现较弱，开盘后仍有下探过程，虽然随后也跟随双创指数回升，但力度明显落后，微盘股指数更是未能翻红就在10点前遇阻再度回落，科创50指数10点后涨幅一度超过2%，但也未能持续上攻，遇阻后震荡回落，随着领涨的双创指数回落，其他指数也纷纷回落整理，10点半后微盘股指数创出盘中新低，受微盘股走弱影响午间红盘股仅有1500余支。午后大盘在稍作震荡后企稳回升，但指数差异仍然明显，创业板、国证2000、中证1000等指数2点后还创出盘中新高，而早盘强势的科创50指数却呈现横盘状态，尾盘各大指数有所回落，微盘股指数反而小幅回升，收盘时指数涨跌不一，微盘股指数小幅下跌，沪指和50指数基本持平，其他指数有不同幅度上涨但均未超过1%，成交量有所萎缩，红盘股2300余支。

  今天的走势完全符合周末文章的预判，大盘低开后果然是依据受益于冲突的程度和行业景气度情况分化运行，虽然整体回升表现不错，但板块的差异仍然很明显，基本上还是高景气板块轮番表现，而油气等受益于冲突的板块在油价大幅高开上涨的情况下表现平平，也说明市场确实在逐渐弱化冲突的影响，至少在双方反复拉扯，川普频繁在放狠话和TACO之间横跳的情况下，只要没有大举出动地面部队升级战事，市场的反应就不会有那么强烈了。

  周末已经详细分析过，并不是说中东冲突会马上平息，甚至短期或许还有一定升级的可能，但市场对此的反应将逐渐弱化，因为简单粗暴的衡量川普的种种看似无厘头的行为背后，其实就是两点核心：一是为名，这个名不是简单的提升自己的话题度，毕竟他已经是全球头号网红了，这个名其实根子是为了提升在国内的支持率，加强自己的政治影响力；二是为利，这个利也不是单纯的给自己捞钱（当然这一点也没少），而是希望提高美国政府的收入，降低巨量国债利息支出，给美帝国续命。但川普是个商人，只想花小钱办大事占便宜，绝不肯硬碰硬拼命，这一点从去年对华贸易战的结果就可以看出来，当中国坚决反制，将对等关税提高到双方实质性断绝贸易的程度后，川普就迅速滑跪，转而去捏盟国那些软柿子了，现在打了一个月非但毫无所得，反而弄的天怒人怨，还让伊朗拿到了更多的实际利益，所以虽然不排除还会加码做最后尝试的可能，但走向妥协，转移目标的可能性是极大的，这一点从美伊谈判破裂后美方并没有马上发起更大规模空袭也可以看出端倪。

  而当冲突影响淡化之后，市场自然将目光转向了业绩方面，从年报和一季报预告的情况来看，去年的高景气板块基本都延续了景气度状态，光通信、芯片半导体、创新药、商业航天、有色等板块普遍有较高的增速，周五券商的突然爆发也和中信证券一季度亮眼的预告有关，反观白酒、地产等板块走势低迷，所以尽管高景气板块过去两年已经涨了很多，但不能幻想会突然之间出现全面的高低位切换。但同时也要注意，在这些高景气板块中其实也有不小的分化，前两年尤其是去年涨幅巨大的板块如易中天等，今年以来虽然还有新高，但其实涨幅已经明显落后于行业新贵，更多时候往往是先跌一段才能涨一波，这说明资金确实有恐高情绪，更愿意挖掘一些更具上涨空间的后起之秀，这一点是必须注意的，但在高景气板块中寻找机会是必须要坚持的策略。

  预计周二大盘可能延续震荡走势，虽然今天市场表现不错，但短期来看在4000点位置持续上攻的难度很大，板块差异明显而且量能不足，像新易盛、中际旭创这些权重龙头的新高已经不能带来一波爆发式的上涨，反而面临较大的回吐压力，板块也更多呈现此起彼伏的局面，低位弱势板块和高位强势板块几乎不可能同步运行，所以还是不要期望过高，冲高遇阻适量高抛，耐心等待回踩确认的低吸机会是比较合适的策略。